新華社北京7月8日電 題：漲漲漲！屢創(chuàng)近年價(jià)格新高的黃金仍是避險(xiǎn)“不二之選”嗎？

新華社記者王希、劉開(kāi)雄

7月7日晚間，現(xiàn)貨黃金價(jià)格強(qiáng)勢(shì)拉升，先后攻破每盎司1790美元、1795美元關(guān)口，距離每盎司1800美元的關(guān)鍵點(diǎn)位只有一步之遙。

黃金被譽(yù)為資產(chǎn)配置的“壓艙石”。今年以來(lái)，國(guó)際金價(jià)震蕩上行：一季度，由于新冠肺炎疫情突發(fā)，國(guó)際金融市場(chǎng)出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，黃金價(jià)格先揚(yáng)后抑，一度出現(xiàn)大幅回調(diào)；不過(guò)，伴隨市場(chǎng)情緒有所好轉(zhuǎn)，二季度國(guó)際黃金市場(chǎng)價(jià)格重拾升勢(shì)。

一片“漲聲”之中，上半年黃金資產(chǎn)回報(bào)率超過(guò)17%，在主流資產(chǎn)中表現(xiàn)突出。那么，此輪金價(jià)上漲背后的主要邏輯是什么？

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一方面，在疫情席卷全球、世界經(jīng)濟(jì)衰退，地緣政治不確定性加劇的背景下，黃金為投資者提供了“避風(fēng)港”；另一方面，美國(guó)債務(wù)走高引發(fā)市場(chǎng)對(duì)美元的擔(dān)憂，加之多國(guó)央行保持較低利率，持有黃金的機(jī)會(huì)成本處于低位，更多投資者選擇購(gòu)入黃金實(shí)現(xiàn)財(cái)富保值。

資深投資分析師肖磊認(rèn)為，除了避險(xiǎn)與保值功能凸顯外，大類資產(chǎn)的輪動(dòng)效應(yīng)也給上半年金價(jià)表現(xiàn)帶來(lái)了重要支撐。近年來(lái)美股等大類資產(chǎn)屢創(chuàng)新高，而相對(duì)來(lái)說(shuō)黃金估值處于“洼地”，一旦市場(chǎng)開(kāi)始輪動(dòng)，自然會(huì)吸引投資者涌入。

黃金價(jià)格的持續(xù)上漲點(diǎn)燃了投資者的熱情。根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，今年前6個(gè)月，全球黃金ETF的總流入規(guī)模達(dá)到了令人驚嘆的734噸。這一數(shù)字甚至遠(yuǎn)超過(guò)去的年度流入紀(jì)錄，也將全球黃金ETF的總持倉(cāng)量推升至3621噸的歷史新高。

展望下半年，黃金價(jià)格將走向何方？從目前情況看，國(guó)際金融市場(chǎng)與地緣政治的不確定性、低利率等驅(qū)動(dòng)此輪金價(jià)上漲的因素依然存在。

有市場(chǎng)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)稱，疫情重壓下，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇路徑尚不明晰，各國(guó)持續(xù)推出的刺激政策有望繼續(xù)推動(dòng)各類風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格走高，黃金市場(chǎng)中期向好局面不變。

不過(guò)，從短期投資策略看，由于此前黃金價(jià)格漲勢(shì)較猛，積累了一定的調(diào)整壓力，而且一旦金價(jià)突破前期歷史峰值，部分投資者可能會(huì)獲利了結(jié)、鎖定利潤(rùn)。

近期全球股市強(qiáng)勁反彈，加之金價(jià)已經(jīng)抬升至近年高位，投資者還有沒(méi)有必要、有沒(méi)有機(jī)會(huì)參與黃金市場(chǎng)？

專家指出，當(dāng)前黃金資產(chǎn)配置的邏輯正在從純粹的避險(xiǎn)，轉(zhuǎn)移到對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資組合的對(duì)沖需要上來(lái)。

“對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，最重要的是要有資產(chǎn)組合的意識(shí)，而不是單純?nèi)ァ鹤ⅰ骋活愘Y產(chǎn)的價(jià)格走勢(shì)。”肖磊表示，當(dāng)下中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好、股市表現(xiàn)活躍，投資者可以考慮選擇黃金和股市的資產(chǎn)配置組合。

他建議，普通投資者無(wú)論投資哪類標(biāo)的，都可以考慮通過(guò)購(gòu)入基金的方式。另外，投資時(shí)一定要注意量力而行，預(yù)留足夠的資金以備不時(shí)之需。

[責(zé)任編輯：楊凡、崔中連]

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