新華社華盛頓４月１７日電（記者高攀 江宇娟）美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)副主席費(fèi)希爾１７日表示，美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)開(kāi)始收縮資產(chǎn)負(fù)債表（“縮表”）時(shí)造成恐慌和大范圍市場(chǎng)動(dòng)蕩的可能性不大。

費(fèi)希爾當(dāng)天在紐約哥倫比亞大學(xué)發(fā)表演講時(shí)說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)在３月份貨幣政策例會(huì)前對(duì)華爾街主要交易商和其他市場(chǎng)人士進(jìn)行的調(diào)查顯示，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)要到２０１８年才開(kāi)始收縮資產(chǎn)負(fù)債表；而３月份的貨幣政策例會(huì)紀(jì)要顯示，多數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)官員認(rèn)為今年晚些時(shí)候可能就適合開(kāi)始收縮資產(chǎn)負(fù)債表，不過(guò)金融市場(chǎng)對(duì)此反應(yīng)卻較為平淡。

費(fèi)希爾認(rèn)為，截至目前市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)收縮資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)討論的平淡反應(yīng)意味著，當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始收縮約４．５萬(wàn)億美元的資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)，不太可能出現(xiàn)２０１３年５月份由于擔(dān)心縮減購(gòu)債而引起的恐慌和大范圍市場(chǎng)動(dòng)蕩。

２０１３年５月，時(shí)任美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克首次意外釋放縮減購(gòu)債規(guī)模的信號(hào)，引發(fā)投資者恐慌和金融市場(chǎng)大幅動(dòng)蕩，在接下來(lái)一個(gè)月內(nèi)美國(guó)１０年期國(guó)債收益率上升了近１個(gè)百分點(diǎn)，出現(xiàn)所謂的“縮減購(gòu)債恐慌”。

費(fèi)希爾表示，從“縮減購(gòu)債恐慌”之后，美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始對(duì)更大范圍的市場(chǎng)人士展開(kāi)定期調(diào)查，以評(píng)估市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策的預(yù)期。他認(rèn)為，清晰溝通美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于經(jīng)濟(jì)前景的看法和可能的政策路徑對(duì)于管理市場(chǎng)預(yù)期和避免市場(chǎng)意外至關(guān)重要。

費(fèi)希爾指出，美聯(lián)儲(chǔ)擁有政策聲明、美聯(lián)儲(chǔ)主席新聞發(fā)布會(huì)、季度經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)摘要等多項(xiàng)工具來(lái)加強(qiáng)與市場(chǎng)溝通。但他表示，季度經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)摘要中，美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)于未來(lái)加息路徑的預(yù)測(cè)只是美聯(lián)儲(chǔ)決策討論的起點(diǎn)，要轉(zhuǎn)化為實(shí)際利率決策仍需要大量分析和討論，因而不宜過(guò)分看重和解讀。

２００８年金融危機(jī)后，美聯(lián)儲(chǔ)曾先后通過(guò)三輪量化寬松貨幣政策購(gòu)買(mǎi)大量美國(guó)國(guó)債和機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證券，以壓低長(zhǎng)期利率和刺激美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)規(guī)模也從危機(jī)前的不到１萬(wàn)億美元膨脹至目前的約４．５萬(wàn)億美元。隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)回到穩(wěn)步復(fù)蘇的軌道，美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始啟動(dòng)貨幣政策正常化進(jìn)程，如何收縮龐大的資產(chǎn)負(fù)債表成為各方關(guān)注的問(wèn)題。

[責(zé)任編輯：楊凡、蘇琛]

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