齊魯網(wǎng)·閃電新聞3月19日訊 昨夜，美國10年期國債收益率一度上升11個基點至1.75%，為2020年1月以來的最高水平。30年期國債收益率上漲6個基點，自2019年8月以來首次突破2.5%的水平。隔夜美股應聲大跌，美股抱團板塊納斯達克尾盤大跌超過3%，截至收盤，美股三大指數(shù)集體收跌，科技股遭拋售，納指大跌3.02%，標普500指數(shù)跌1.48%，道指跌0.46%。與此同時，原油市場出現(xiàn)重挫，美油重挫近8%，跌破60美元大關(guān)。

來自前海開源基金的首席經(jīng)濟學家楊德龍表示，十年期國債收益率被視為全球風險定價的基準，也被視為無風險利率，因此美債收益率持續(xù)上升，意味著無風險利率的快速上升，對高估值板塊不利。雖然美聯(lián)儲表明，未來兩年不會加息，但是仍然有投資者擔心美債收益率會提前反應兩年后的加息，從而出現(xiàn)持續(xù)走高。

在楊德龍看來，美股連續(xù)上張后出現(xiàn)調(diào)整，對A股也帶來一定的影響。但是，相對于美股的高位來說，A股市場目前處于3000多點的位置，并不存在過大的估值泡沫。部分優(yōu)質(zhì)股票在過去幾年受到資金追捧，從傳統(tǒng)市盈率的角度來看雖然估值相對較高，但是隨著機構(gòu)投資者占比越來越高，目前已達到50%的水平，機構(gòu)選股是堅持基本面的研究，因此優(yōu)質(zhì)股票相對類似，所以白龍馬股會享受到估值溢價，特別是消費白馬股會享受品牌溢價，對于很多消費公司來說品牌是最重要的資產(chǎn)，但是依據(jù)會計的謹慎性原則，品牌價值是不會被計入資產(chǎn)負債表，那么消費類的資產(chǎn)就會被低估。