宋兆卿

2019年上半年只剩下一周時間了，上證綜指又一次站上了3000點。

這已經是今年第6次站上3000點了。截至6月21日，上證綜指收報3001.98點，年內漲幅為20.37%，兩市A股市值半年內增加了10.54萬億元。按5月末1.53億A股賬戶計算，今年以來人均賺了6.89萬元。

人均賺了6.89萬元，當然是“被平均”了，但10萬億元的新增市值，又被誰賺到了?

按照全部A股總市值計算，今年以來A股總市值增加額為10.13萬億元。其中，陸股通股票的總市值增加了8.49萬億元，占比高達83.81%!而從滬深兩市的幾個核心指數來看，偏大市值藍籌股的市值增加額，明顯超過了偏小市值的股票。

數據來源：WIND 截至6月21日

5178點四周年

193只個股已超越當年牛市峰值

截至6月21日，在剔除今年上市新股后，A股年內收益為正的個股共有3045只，占比為85.41%。全部A股的年內漲跌幅中位數是18.42%，也就是說有一半個股的年內漲幅超過了18.42%。

從股價漲跌幅來看，年內漲幅超過50%的個股有439只，漲幅超過100%的個股有81只，漲幅超過200%的個股有9只。漲幅超過50%的439只個股，市值中位數為71億元，其中有接近四成的個股屬于陸股通買入標的。此外，年內跌幅超過20%有95只個股，市值中位數為27億元。

數據來源：WIND 截至6月21日

從市值增加額來看，今年以來市值增加超過百億元的共有167只個股，總市值合計增加6.4萬億元。其中，只有7只個股不屬于陸股通買入標的，分別是中原特鋼、白銀有色、華創陽安、人民網、東方通信、五礦資本、中國船舶。如果剔除這7只個股，剩余160只陸股通買入標的總市值合計增加6.3萬億元。

數據來源：WIND 截至6月21日

如果我們把時間拉回到4年前——上一輪牛市的頂點5178點，至今已經過去了整整4年。

在2015年以前上市的股票中，有193只個股的最新股價已經超越了2015年6月12日滬指5178點時期的水平。其中，有34只個股漲幅超過100%，更有8只個股漲幅超過200%，分別是協鑫集成、牧原股份、貴州茅臺、五糧液、蘇泊爾、水井坊、恒瑞醫藥、中公教育。

值得注意的是，超越5178點高位的193只個股，市值中位數為258億元，不足50億元市值的個股只有7只。其中陸股通買入標的達到了169只，占比達87.56%。

近日，有媒體根據外資持股比例最高的100只A股和剩余的全部A股，分別編制了等權重指數，結果顯示兩個指數自2016年至今的市場表現大相徑庭。

殼股價值邏輯已基本不復存在

從上半年的A股表現來看，偏大市值藍籌股的表現明顯優于偏小市值垃圾股，這與陸股通的持股結構相吻合，同時也是A股走向成熟化的表現。

但20日晚創業板重組新規擬出臺的消息出臺后，21日，創業板的殼概念股原地爆炸：市值低于15億元的概念股統統一字開盤，許多此前跌透的、低價的股票也都紛紛漲停……

難道說，殼股又要爆炒一輪，掀起一波垃圾股行情嗎?

分析人士認為，隨著科創板的火速開閘以及今年退市懲罰力度的大幅提高，支撐殼股價值的根本性邏輯已經基本不復存在了。

一方面，上會的科創板企業已經超過百家，科創板第一股下周四就可以打新了。另一方面，刷新“A股史上連續跌停”紀錄的華澤退，已經連續46個交易日跌停，刷新“A股史上最低價”紀錄的退市海潤，股價很可能要跌到一毛錢以下。這些情況在過去都是從沒發生過的，A股的殼價值已經發生了根本性改變。

市場影響方面，中信建投證券認為，重組新規提升質量，長期牛市再上臺階。中信證券認為，長期來看，符合產業趨勢的并購才會成為主流。行業影響方面，機構人士認為，券商、計算機、電子等有望直接受益。

6月21日，滬指年內第6次站上了3000點。這一次，會不一樣嗎?

有兩個信號值得關注：

1、本輪底部自2015年8月26日跌至2927點(2440點+20%)到6月19日收盤2917點，“磨底”時長已達927個交易日，超過了A股歷史上的歷次底部。

2、上證50指數在6月20日大漲3.51%，成為了滬深核心指數中第一個補了上缺口的指數。

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[責任編輯：楊凡、韓薇]

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