魯網7月21日訊 A股的上下波動就像大浪淘沙，表現不盡如人意的基金，往往就要面臨被淘汰出局的境地。

18日，嘉實穩豐純債債券型基金、農銀匯理深證100指數增強型基金以及融通新優選靈活配置混合型基金，同時發布召開基金份額持有人大會的提示性公告，提議基金清盤。資料顯示，3只基金的規模均長期在5000萬元以下，即達到了基金清盤的“紅線”。

經濟導報記者通過Wind資訊統計發現，截至目前公募基金中規模不足5000萬元的已超200只，存續壓力大增。

從這些“迷你”基金的最新持股情況看，不乏持有貝因美（002570）等業績黑天鵝股，部分則是中字頭個股的擁躉，持有中國中車（601766）等股票。另外，萬華化學（600309）等魯股也頗受其青睞。

中誠顧問首席投資分析師王瑞鑫認為，“迷你”基金清盤，最直接的原因就是客戶贖回量大增，“這或是因為基金業績表現不佳，或是機構資金的撤出。”

某私募基金客戶經理張宏則對經濟導報記者表示，監管層對銀行委外等渠道的嚴控，使得不少基金贖回壓力增加，甚至出現清盤風險。

規模達線 時間未到

短短兩周時間就有6只基金發布了擬清盤的相關公告，這種情況近年來頗為少見。

經濟導報記者注意到，擬清盤的基金中，多數規模已經降至千萬甚至百萬級，較成立時大幅縮水。如，融通新優選靈活配置，成立于2016年，成立規模為5億元，到今年二季度末，其規模已降至500萬元左右；又如，農銀匯理深證100增強基金，2012年成立時規模超過4億元，現在僅剩約3300萬元。

“被清盤的基金資產多低于5000萬元。”張宏對經濟導報記者表示，按照相關規定，公募基金合同生效之后，若連續60日（工作日）基金資產凈值低于5000萬元，或者連續60日（工作日）基金份額持有人數量達不到100人，則基金管理人在經證監會批準后有權宣布該基金終止。

這便是基金清盤的標準或者說“紅線”。

經濟導報記者統計發現，截至7月19日，有200余只公募基金出現資產凈值低于5000萬元的情況，不過其中不少基金份額是從二季度才開始出現驟降的，時間上尚未達到清盤“紅線”標準。 如，建信恒豐純債，截至今年3月31日，其份額尚有2億份，但到二季度末已經降至20余萬份。其在剛剛公布的二季報中就稱，自2017年5月9日至2017年6月30日，基金資產凈值低于5000萬元超過連續20個工作日。

“類似基金的清盤壓力較大。”王瑞鑫表示，基金份額的驟降與客戶的大額贖回有關。特別是一些機構客戶占比較多的基金，一旦贖回，流動性很難填補。

至于出現大量贖回的原因，受訪業內人士認為，與今年監管層對銀行等渠道資金的嚴控有較大關系。

“比如，銀行委外資金一直是公募基金的大客戶，但監管層出的新規是，這種大客戶基金的公募基金（集中度超50%），要拿出8成資金來投國債等低收益、低風險產品，因而它的吸引力大大降低?！睆埡攴治?。

另外，銀行理財納入MPA考核后，資金流出套利情況也大幅減少，也就出現了大筆資金從基金流出的現象。

清盤量可能超預期

采訪中也有投資者指出，近來債券、證券市場表現低迷，也是基金遭遇贖回的重要原因之一。

經濟導報記者注意到，上述面臨清盤風險的“迷你”基金中，除了債券類的，股權投資類的也并不少見，而其中部分基金的業績確實不佳。

如，天弘中證計算機指數A，其凈值從今年3月中旬的0.7元左右已跌至0.6元附近，目前資產規模僅為3000萬元左右。

公開資料顯示，該基金2015年成立后，凈值曾升至1.06元附近，但隨后一路下滑，幾近腰斬。究其原因，持有多只中小創科技股或是主要的問題。資料顯示，二季度末其重倉持有?？低暎?02415）、東華軟件（002065）等個股，而在本月，?？低暋|華軟件均已跌去7%。

再如匯添富中證能源ETF，目前其規模不到800萬元，凈值0.8547元，其凈值最高時曾達到1.5元左右。該基金公布的數據顯示，中國石化（600028）、中國石油（601857）等都是其近期重倉持股的股票。

類似還有中字頭的愛好者，如天弘中證高端裝備制造C，其近期就持有中國中車、中國重工（601989）、中航飛機（000768）等個股。目前該基金凈值0.87元左右，規模900余萬元。

另外，在“迷你”基金的持股中，也經常能看到魯股身影。如，在天弘中證大宗商品A的前十大持股名單中，就有萬華化學、濱化股份（601678）、晨鳴紙業（000488）、華魯恒升（600426）4只魯股。目前該基金規模1092萬元左右，凈值約0.806元。

而綜合統計可以發現，萬華化學是“迷你”基金的最愛，共有4只股票型“迷你”基金重倉持有；南山鋁業（600219）、濰柴動力（000338）并列位居次席，均有3只“迷你”基金持有；華魯恒升則出現在2只“迷你”基金的重要持股名單中。

那么，如果上述基金清盤，是否會給相關上市公司帶來減持壓力？

“影響不大?！睆埡瓯硎?，在基金持有人大會通過清盤申請后，有近半年的時間留給基金進行資產變現。加之份額已經降至較小規模，都可以緩沖基金減持帶來的壓力。

不過，王瑞鑫也指出，對于基金公司來說，旗下“迷你”基金達到一定比例就不能再發行新基金了，加上監管不斷趨嚴，今年“迷你”基金清盤規?；虺鲱A期，其持股較為集中的上市公司，還是應該引起投資者關注。

“若此類公司屬于小盤股，股價易出現波動風險。”王瑞鑫認為。（經濟導報記者 時超 濟南報道）

[責任編輯：楊凡、彭芳]

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