原標題：雞蛋期貨套保給行業(yè)吃下“定心丸”

來源：中國證券報

原標題：雞蛋期貨套保給行業(yè)吃下“定心丸”

來源：中國證券報

● 本報記者 張利靜

當前歐洲多國禽流感疫情蔓延，并引發(fā)“雞蛋荒”，市場預計國際蛋價波動加劇。反觀國內雞蛋市場，近期蛋價以弱勢運行為主。

分析人士認為，春節(jié)前雞蛋價格受消費、周期下行等因素影響，上漲空間有限。對產業(yè)企業(yè)來說，雞蛋期貨上市9年來，市場形成的期貨套保模式正趨于成熟和多元化，這為相關企業(yè)吃下“定心丸”。

國內蛋價弱勢運行

近日歐洲多國正遭遇大規(guī)模禽流感疫情。據(jù)報道，法國農業(yè)部將禽流感風險級別由中級上調至高級。英國散養(yǎng)蛋生產者協(xié)會發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，今年以來，一打（12個）雞蛋的價格已經上漲大約45便士，約合人民幣3.8元。

從國內市場看，10月中旬以來，國內雞蛋價格回落。從期貨盤面看，文華財經數(shù)據(jù)顯示，截至11月14日收盤，雞蛋期貨主力2301合約收報4322元/500千克，較10月13日創(chuàng)下階段高點4566元/500千克累計跌幅達5.34%。

分析人士認為，近期大宗商品價格呈現(xiàn)系統(tǒng)性回落，飼料養(yǎng)殖板塊情緒有所轉弱，國內生鮮品板塊整體回落。

從基本面看，方正中期期貨養(yǎng)殖研究員宋從志表示，10月份在產存欄蛋雞絕對量依然處在歷史同期偏低位置，本年度存欄高峰可能在7-8月份已經出現(xiàn)，由于4月份飼料價格大漲打擊散戶補欄積極性，9月份開始新增開產蛋雞環(huán)比下滑。國慶節(jié)后，養(yǎng)殖利潤環(huán)比小幅回落，老雞占比提高后，養(yǎng)殖戶淘汰雞積極性有所增加，淘汰雞雞齡處在高位。綜合來看，近期雞蛋基本面階段性可能逐步轉為供需雙弱。

分析人士指出，從雞蛋市場貿易流通看，我國雞蛋產業(yè)供應鏈、貿易鏈相對封閉，受海外蛋價傳導有限，未來雞蛋價格更多受境內供需影響。

期貨成風險管理好幫手

實際上，作為季節(jié)波動規(guī)律明顯的大宗商品之一，雞蛋現(xiàn)貨價格一直起起伏伏。2013年11月8日，雞蛋期貨作為我國首個畜牧生鮮品種期貨正式上市交易，9年來，影響力日益增強，已成為產業(yè)企業(yè)進行價格發(fā)現(xiàn)和風險管理的重要工具。大連商品交易所相關數(shù)據(jù)顯示，截至10月31日，雞蛋期貨今年來累計成交量1978萬手，日均持倉量約19萬手，交割980手。

河北省石家莊趙縣昌晟源蛋雞養(yǎng)殖專業(yè)合作社（下稱“昌晟源”）是一家為內部成員提供蛋雞養(yǎng)殖統(tǒng)購統(tǒng)銷服務的新型農業(yè)主體，企業(yè)在自身套期保值取得顯著成效后，把期貨定價的風險管理模式向周邊區(qū)域推廣。

這樣的企業(yè)不在少數(shù)。“雞蛋期貨上市后，在平抑價格長期波動、縮短價格波動周期方面發(fā)揮了重要作用，引導產業(yè)鏈合理配置資源要素。”業(yè)內人士表示，產業(yè)客戶積極參與期貨市場交易與交割，多家與雞蛋相關龍頭企業(yè)參與雞蛋期貨市場，德州和膳、湖北神丹、山西晉龍、平遙國青、湖北鑫盛、綠科禽業(yè)等重點企業(yè)均為雞蛋期貨指定交割廠庫。

自2015年大商所在國內首倡“保險+期貨”模式以來，項目更是得到廣大養(yǎng)殖戶的歡迎和好評。其中，2015年以來，共開展雞蛋“保險+期貨”項目72個，涉及現(xiàn)貨量29.35萬噸，累計實現(xiàn)賠付5204.20萬元，惠及農戶1.10萬戶。

值得一提的是，近年來受到“保險+期貨”模式的啟發(fā)，昌晟源還探索出了以遠期雞蛋定價收購合同帶動中小養(yǎng)殖戶通過期貨市場規(guī)避價格風險的新模式。

昌晟源根據(jù)期貨價格逐月向養(yǎng)殖戶報出未來11個月的參考價格，養(yǎng)殖戶若認為未來某月份現(xiàn)貨價格有下跌風險，雙方則簽訂對應月份的基差合同。2019年下半年，昌晟源依照雞蛋期貨2020年2月合約價格，與當?shù)?6家蛋雞養(yǎng)殖戶簽訂了2月雞蛋遠期基差點價合同。

2020年2月，因疫情原因，物流、需求等方面受到極大影響，石家莊當?shù)仉u蛋價格跌至2.2元/斤附近。昌晟源履行合同，幫助養(yǎng)殖戶挽回了平均1.4元/斤的損失，幫助未直接參與期貨市場的養(yǎng)殖戶保障利益。

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