新華網北京2月16日電（閆雨昕）金融業向來伴隨著社會經濟活動的需求而動。對于許多行業來說，2016年的關鍵詞都是轉型升級，銀行作為“整體綜合服務商”，亦不例外。隨著供給側結構性改革的逐步推進，銀行業自身也在不斷變革。對于市場來說，一個深刻的感受就是，銀行金融服務的內涵越來越豐富，邊界越來越向外延展，可獲得性也大大提高。

當創業、創新的氛圍和條件日臻成熟，全國各地有越來越多的商業銀行或討論、或正在進行著將貸款客戶培育成投資標的的探索，通過對科技創新型從事“股權+債券”的投放令銀行與科創企業“互相成就”，這樣的資金運作模式被稱作“投貸聯動”。

春江水暖鴨先知。作為民營經濟最為活躍的城市之一，浙江自有科技金融的助推方式與體制機制。浙江銀監局相關人士告訴記者，目前已有杭州銀行、嘉興銀行等7家銀行機構開展外部投貸聯動試點，合計支持科創企業187家，貸款余額14億元。

科創企業究竟需要怎樣的融資？

相較于發達國家，我國直接融資市場還有待進一步完善，許多科創企業在發展初期的“資金之渴”難以得到滿足。如何為這些企業提供所需資金，同時又能伴隨企業共同成長，是銀行業一直在思考的問題。

如果說眾多企業的融資需求有什么共同之處，那就是每個企業都希望得到“差別對待”——擁有“量體裁衣”的貸款產品。這就要求銀行針對不同的需求做出相應的調整和創新。

在這樣的背景之下，“投貸聯動”應運而生。2016年4月，銀監會、科技部、中國人民銀行聯合發文，確定包括中國銀行在內的10家銀行機構在中關村等5個國家自主創新示范區開展投貸聯動試點。各界對此充滿期待。

“我希望銀行對我的經營很了解，但不干涉我決策。”浙江省昱能科技有限公司董事長兼CEO凌志敏告訴記者。有別于取道資本市場融資存在分散創始人控制權的風險，投貸聯動令一部分資金通過銀行信貸解決，只出讓很小一部分股權，創始人對于企業的控制權得到更完整的保留。

事實上，投貸聯動可以培育銀行對企業、行業的認知，在實際操作中，也有很大的探索空間——但投貸聯動不能代替風險投資，太靠“貸”則會失去“投”的意義。

企業的體驗究竟如何？“對我們來說，通過商業銀行投貸聯動融得的資金在一定程度上利率更低、品牌形象獲得提高、放款方式也更靈活寬泛。”浙江贏視科技有限公司總經理吳洋說。

記者從較早試水投貸聯動的各家銀行獲悉，建立“科技支行”是全國各地銀監分局普遍的著力點。“當地各個科技分行正分別試點投貸聯動產品，而并非簡單地“千人一面”給于基準利率優惠。”嘉興銀監分局副局長孫宏杰告訴記者，轄內各科技支行與初創期的科技企業建立起更緊密的利益共同體，專門為初創、成長、成熟三個階段的科技企業設計了信用貸、訂單貸、貿易貸、知識產權貸、股權貸等一系列的信貸產品。“這為所處不同階段的科創企業，較大程度上破解了增信難題。”他表示。

資料顯示，截至目前，浙江僅嘉興市就已成立科技專營機構14家，累計對科技型企業授信戶數超400戶，累計放貸69億元，目前貸款余額369戶、24.3億元。其中，農業銀行嘉興科技支行和嘉興銀行科技支行通過全面剝離其他業務、免除傳統的存貸業務績效考核、建立單獨業務管理辦法、放寬不良容忍率等，成為浙江銀監局批準設立的全省首批 “持牌經營”專營支行，郵儲銀行科技城支行也由總行特批為專營機構。

在上個月召開的2017年全國銀行業監督管理工作會議上，銀監會主席尚福林發表講話，強調繼續積極穩妥、有序推進投貸聯動試點工作，全力協助試點銀行機構設立投資功能子公司，適時擴大試點范圍；繼續推動設立科技信貸專營機構，加快科技成果有效轉化，支持創新驅動戰略。

資金的“邊界”在哪里？

記者采訪的多位銀行人士普遍認為，銀行的貸款支持具有除利息收入之外的商業價值，是傳統銀行綜合化經營的新嘗試。

記者調研了解到，農業銀行嘉興科技支行曾對浙江德康醫療器械有限公司新增1000萬元授信，并與其簽訂股貸合作協議。據悉，該公司研發及主營的產品主要集中于脊柱外科中使用的骨科植入物，用于替代國外同類產品，目前尚處于藍海。

科技支行行長李良介紹，基于德康醫療目前22000萬元的估值，農業銀行嘉興科技支行擁有該公司0.7%的股權未來收益權，股權由德康醫療實控人許小波代持。在持有期間，農行有優先退出選擇權，在公司B輪或C輪股權融資時退出。

銀行業資深人士向記者坦言，投行業務的確擁有較高收益，但監管的“韁繩”仍需要勒緊，需要有配套機制安排以確保風險補償。畢竟，銀行經營的目的不是獲得高風險收益，而是為了支持實體經濟，且以股權收益抵補信貸風險。

另一方面，面對科技創新高風險和債務融資低收益的局面，如何做好風險隔離，打造可持續性的商業模式，成為各參與方的痛點。

為了更好地解決上述問題，記者了解到，地方政府持續推進發揮分擔和補償信用風險方面的舉措。

以嘉興市為例，據嘉興銀行副行長章張海介紹，當地科技支行對經認定的科技型企業發放貸款發生的風險，由補償基金和銀行按6:4的比例分擔。目前，全市已成立風險補償基金總額達1.3億元，其中市本級7000萬元，全市科技型企業數據庫已納入企業1921家，其中市本級779家。

此外，為保證防范風險的可持續性，地方還進行多方合作嘗試初步搭建科技金融生態圈，以及引入擔保公司等。

監管當局還強調做好風險企業前瞻性退出工作。對于成長情況不佳的企業果斷制定退出計劃，及時“止血”，以保證科技支行的可持續發展。

其實，投貸聯動并非新鮮話題，這已經成為銀行業供給側改革的重頭戲之一。毫無疑問，雨后春筍般的科創企業和日益升級的融資需求，正推動金融服務更好地實現其價值。而隨著這種趨勢不斷的潮流化，政府在制定金融政策時亦為創新預留了更多的空間。

[責任編輯：彭芳]

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