美國(guó)知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家穆罕默德·埃里安說(shuō)，美國(guó)銀行業(yè)上月發(fā)生混亂后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退和滯脹的幾率增加。

埃里安曾在美國(guó)前總統(tǒng)貝拉克·奧巴馬執(zhí)政時(shí)期擔(dān)任全球發(fā)展委員會(huì)主席，現(xiàn)任德國(guó)安聯(lián)保險(xiǎn)集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)。

埃里安10日在英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》撰文說(shuō)：“美國(guó)銀行系統(tǒng)‘光速’擠兌，這被經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱(chēng)為‘金融傳染效應(yīng)’，其點(diǎn)亮的紅燈已不再閃爍。然而，決策者宣稱(chēng)完成任務(wù)為時(shí)尚早。”

他認(rèn)為，美國(guó)監(jiān)管部門(mén)的救市行為治標(biāo)不治本，沒(méi)有消除銀行業(yè)混亂對(duì)整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響。

文章說(shuō)，銀行系統(tǒng)將更謹(jǐn)慎，而這可能引發(fā)嚴(yán)重信貸緊縮。信貸緊縮使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，不僅增加衰退幾率，同樣增加滯脹幾率。

投資者同樣將更謹(jǐn)慎。埃里安認(rèn)為，投資者正評(píng)估持有至到期的資產(chǎn)組合損失，擔(dān)憂哪里才能安放存款。與此同時(shí)，投資者把目光投向銀行渠道以外其他可獲利息的金融產(chǎn)品。例如，美國(guó)人正從銀行提取存款，把現(xiàn)金投入貨幣市場(chǎng)基金。隨著美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)加息，這類(lèi)基金的收益水漲船高。銀行向客戶(hù)轉(zhuǎn)嫁借貸成本的能力從而被削弱。

埃里安寫(xiě)道，上述所有因素使“我們難受地發(fā)現(xiàn)，我們現(xiàn)在處于信貸緊縮的邊緣。信貸緊縮將在今后多個(gè)季度上演，可能在今年底或明年初達(dá)到頂峰”。有別于“金融傳染效應(yīng)”，信貸緊縮難以“輕易”施策應(yīng)對(duì)。

不過(guò)，他認(rèn)為，如果美聯(lián)儲(chǔ)不再犯政策錯(cuò)誤，美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍有可能避免衰退。例如，美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在需要在應(yīng)對(duì)信貸緊縮前平抑高通脹，如果美聯(lián)儲(chǔ)提前降息，美國(guó)經(jīng)濟(jì)滯脹的可能性將增加，而這是比通脹更嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

埃里安去年10月表示，他認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)犯下“兩大錯(cuò)誤”，可能引發(fā)美國(guó)經(jīng)濟(jì)“嚴(yán)重衰退”。他當(dāng)時(shí)說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)的第一個(gè)錯(cuò)誤是誤判通貨膨脹為臨時(shí)性；第二個(gè)錯(cuò)誤是在承認(rèn)通脹將持續(xù)高企后，美聯(lián)儲(chǔ)仍“以沒(méi)有意義的方式”行動(dòng)。

今年3月，美國(guó)硅谷銀行和簽名銀行相繼被關(guān)閉，引發(fā)銀行業(yè)動(dòng)蕩。美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)珍妮特·耶倫承認(rèn)，美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息是導(dǎo)致銀行接連關(guān)閉的主因。

[責(zé)任編輯：楊凡、武云泉]

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