◆建立完善國有企業(yè)降杠桿的考核機制。將降杠桿納入國有資產(chǎn)管理部門對國有企業(yè)的業(yè)績考核體系，把降低杠桿率作為國有企業(yè)考核任務(wù)，針對不同行業(yè)、不同類別國有企業(yè)，實行資產(chǎn)負債率差異化管理。統(tǒng)籌運用經(jīng)營業(yè)績考核、人事任免獎懲、創(chuàng)新型試點政策傾斜等機制，調(diào)動國有企業(yè)降杠桿的積極性。

◆加大對企業(yè)兼并重組的融資支持。鼓勵各類銀行積極穩(wěn)妥發(fā)展并購貸款業(yè)務(wù)，采取銀團貸款方式分散并購貸款風險。鼓勵各類投資者通過股權(quán)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、產(chǎn)業(yè)投資基金等形式參與企業(yè)兼并重組。鼓勵符合條件的企業(yè)通過發(fā)行優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券等方式籌集兼并重組資金。發(fā)揮國惠改革發(fā)展基金的引導(dǎo)作用，參與省屬國有企業(yè)板塊整合、重大資產(chǎn)重組。

◆加大信用信息采集及失信懲戒力度。將省直各部門掌握的降杠桿相關(guān)主體行政許可、行政處罰等信用信息統(tǒng)一納入省信用信息共享交換平臺，建立相關(guān)企業(yè)和機構(gòu)及其法定代表人、高級管理人員的信用記錄。構(gòu)建政府、社會共同參與的跨地區(qū)、跨部門、跨領(lǐng)域的失信聯(lián)合懲戒機制，依法依規(guī)追究惡意逃廢債和國有資產(chǎn)流失等違法違規(guī)單位及相關(guān)人員責任，促進市場主體依法誠信經(jīng)營。

◆扎實穩(wěn)妥做好重組企業(yè)的職工分流安置工作。鼓勵企業(yè)充分挖掘內(nèi)部潛力，通過協(xié)商薪酬、轉(zhuǎn)崗培訓(xùn)等方式，穩(wěn)定現(xiàn)有工作崗位。支持企業(yè)依靠現(xiàn)有場地、設(shè)施、技術(shù)開辟新的就業(yè)崗位。對不裁員或少裁員的企業(yè)，按規(guī)定由失業(yè)保險實施穩(wěn)崗補貼政策。積極做好再就業(yè)幫扶，落實就業(yè)扶持政策，對就業(yè)困難人員按規(guī)定實施公益性崗位托底安置。

8月10日，山東省人民政府關(guān)于貫徹國發(fā)〔2016〕54號文件積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的實施意見發(fā)布。

山東省人民政府

關(guān)于貫徹國發(fā)〔2016〕54號文件積極

穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的實施意見

魯政發(fā)〔2017〕20號

各市人民政府，各縣（市、區(qū)）人民政府，省政府各部門、各直屬機構(gòu)，各大企業(yè)，各高等院校：

為貫徹落實《國務(wù)院關(guān)于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見》（國發(fā)〔2016〕54號）精神，深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，促進實體經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展，現(xiàn)就積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率（以下簡稱降杠桿）提出以下實施意見：

一、總體要求

深入學習貫徹習近平總書記系列重要講話精神和治國理政新理念新思想新戰(zhàn)略，牢牢把握走在前列的目標定位，全面貫徹中央推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的決策部署，認真落實省第十一次黨代會精神，立足我省實際，堅持市場主導(dǎo)、依法實施、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，進一步完善政策、深化改革、優(yōu)化環(huán)境,通過推進兼并重組、完善現(xiàn)代企業(yè)制度、盤活存量資產(chǎn)、優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)、有序開展市場化債轉(zhuǎn)股、發(fā)展股權(quán)融資等主要途徑，積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率，助推供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、助推新舊動能轉(zhuǎn)換、助推產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和布局優(yōu)化，提升實體經(jīng)濟發(fā)展的核心競爭力。力爭用2-3年時間，降杠桿工作取得初步成效，形成一批市場化債轉(zhuǎn)股項目典型案例，全省各類企業(yè)杠桿率進一步降低。

二、主要措施

（一）強化企業(yè)債務(wù)約束和降杠桿主體責任。

1.健全現(xiàn)代企業(yè)制度強化自我約束。落實規(guī)模企業(yè)規(guī)范化公司制改制“五年行動計劃”，進一步完善企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，明晰產(chǎn)權(quán)，同股同權(quán)，依法保護各類股東權(quán)益，有效控制企業(yè)杠桿率。明確企業(yè)是降杠桿的第一責任主體。強化企業(yè)管理層資產(chǎn)負債管理責任，合理設(shè)計激勵約束制度，處理好企業(yè)長期發(fā)展和短期業(yè)績的關(guān)系，樹立審慎經(jīng)營觀念，防止激進經(jīng)營過度負債。落實企業(yè)股東責任，按照出資義務(wù)依法繳足出資，根據(jù)股權(quán)先于債權(quán)吸收損失原則承擔必要的降杠桿成本。

2.建立完善國有企業(yè)降杠桿的考核機制。將降杠桿納入國有資產(chǎn)管理部門對國有企業(yè)的業(yè)績考核體系，把降低杠桿率作為國有企業(yè)考核任務(wù)，針對不同行業(yè)、不同類別國有企業(yè)，實行資產(chǎn)負債率差異化管理。統(tǒng)籌運用經(jīng)營業(yè)績考核、人事任免獎懲、創(chuàng)新型試點政策傾斜等機制，調(diào)動國有企業(yè)降杠桿的積極性。

（二）有序推進企業(yè)兼并重組。

3.聚焦重點行業(yè)、重點企業(yè)加快推進兼并重組。支持企業(yè)通過兼并、收購、聯(lián)合、參股等多種形式，開展市場化兼并重組及投資合作。鼓勵鋼鐵、水泥、電解鋁等產(chǎn)能過剩行業(yè)企業(yè)加大兼并重組力度。鼓勵優(yōu)勢企業(yè)對同行業(yè)弱勢企業(yè)進行資產(chǎn)重組，通過輸入資本、技術(shù)、管理和品牌等盤活資產(chǎn)，實現(xiàn)低成本擴張。支持省內(nèi)企業(yè)主動掛優(yōu)靠強，強強聯(lián)合，積極與中央企業(yè)合資合作，利用中央企業(yè)的管理、技術(shù)、資金、人才、品牌等優(yōu)勢，借力發(fā)展、互利共贏。

4.分類施策推進企業(yè)兼并重組。強化因企施策、分類指導(dǎo)，通過兼并重組、債務(wù)重組、破產(chǎn)清算等方式支持企業(yè)跨地區(qū)、跨所有制、跨行業(yè)進行資產(chǎn)或業(yè)務(wù)重組。推動混合所有制改革，在重要基礎(chǔ)設(shè)施類、公共產(chǎn)品和服務(wù)類、資源及開發(fā)類等行業(yè)和領(lǐng)域，鼓勵國有企業(yè)引入社會資本和戰(zhàn)略投資者，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)。鼓勵國有企業(yè)與非國有企業(yè)進行股權(quán)融合、戰(zhàn)略合作、資源整合，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟。

5.加大對企業(yè)兼并重組的融資支持。鼓勵各類銀行積極穩(wěn)妥發(fā)展并購貸款業(yè)務(wù)，采取銀團貸款方式分散并購貸款風險。鼓勵各類投資者通過股權(quán)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、產(chǎn)業(yè)投資基金等形式參與企業(yè)兼并重組。鼓勵符合條件的企業(yè)通過發(fā)行優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券等方式籌集兼并重組資金。發(fā)揮國惠改革發(fā)展基金的引導(dǎo)作用，參與省屬國有企業(yè)板塊整合、重大資產(chǎn)重組。

（三）多措并舉盤活企業(yè)資產(chǎn)。

6.加大企業(yè)資產(chǎn)整合、盤活力度。支持企業(yè)按照市場化原則，處置閑置的生產(chǎn)設(shè)備、土地、房產(chǎn)、在建工程、債權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)等資產(chǎn)，鼓勵融資租賃企業(yè)采取租賃、回租等方式盤活閑置資產(chǎn)。盤活存量和低效利用的土地，允許存量土地使用權(quán)人依法依規(guī)對土地進行再開發(fā)。規(guī)范清理盈利能力差、與主業(yè)關(guān)聯(lián)度較低的土地、房產(chǎn)、設(shè)備、股權(quán)投資等低效無效資產(chǎn)，采用市場化方式依法剝離，減輕企業(yè)經(jīng)營負擔。

7.完善企業(yè)存量資產(chǎn)交易渠道。支持企業(yè)按照市場化原則，通過省公共資源交易平臺、區(qū)域性股權(quán)市場、產(chǎn)權(quán)交易市場等各類平臺，托管處置抵（質(zhì)）押物資產(chǎn)，推動產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)，發(fā)揮價格發(fā)現(xiàn)、價值實現(xiàn)功能，拓寬企業(yè)存量資產(chǎn)交易盤活渠道。

8.引導(dǎo)企業(yè)用好資產(chǎn)證券化工具。鼓勵企業(yè)積極開展以應(yīng)收賬款、收費權(quán)、租賃債權(quán)等財產(chǎn)權(quán)利和基礎(chǔ)設(shè)施、商業(yè)物業(yè)等不動產(chǎn)財產(chǎn)或財產(chǎn)權(quán)益為基礎(chǔ)資產(chǎn)的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。大力推動傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域PPP項目資產(chǎn)證券化。支持企業(yè)積極探索實施知識產(chǎn)權(quán)、碳排放權(quán)等資產(chǎn)證券化。支持符合條件的地方金融機構(gòu)參與不良資產(chǎn)證券化和收益權(quán)轉(zhuǎn)讓試點。

（四）進一步優(yōu)化企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)。

9.推動企業(yè)開展債務(wù)清理整合。加大清欠力度，多措并舉清理因擔保圈、債務(wù)鏈形成的三角債，加快資金周轉(zhuǎn)，降低資產(chǎn)負債率。鼓勵銀行業(yè)金融機構(gòu)對發(fā)展前景良好、生產(chǎn)經(jīng)營正常、仍具備清償能力但由于階段性原因成為資金拖欠源頭的企業(yè)，在有效管控風險的前提下，通過開展聯(lián)合授信、銀團貸款、重新評估貸款期限、增加有效抵質(zhì)押物等方式，予以必要支持。

10.加大銀行機構(gòu)不良貸款處置力度。進一步加大各類銀行對存量不良貸款的核銷力度。充分發(fā)揮山東金融資產(chǎn)管理公司、山東金融資產(chǎn)交易中心在不良貸款處置中的作用，探索通過設(shè)立合作基金等模式，吸引民間資本參與，采取靈活有效形式，進一步提高不良貸款處置效率。

11.有效降低企業(yè)財務(wù)成本和負擔。引導(dǎo)企業(yè)加強精細化管理，全面推進預(yù)算管理，壓縮管理、銷售和財務(wù)費用，降低各項非生產(chǎn)性支出，減少產(chǎn)成品庫存和應(yīng)收賬款資金占用，進一步提高產(chǎn)銷率和資金使用效率。通過大力發(fā)展政府性擔保機構(gòu)等措施，提高企業(yè)信用等級，降低融資成本。落實企業(yè)融資擔保補貼政策，引導(dǎo)政府性擔保機構(gòu)降低擔保費率，減輕企業(yè)財務(wù)負擔。

12.鼓勵企業(yè)通過發(fā)行中長期債券融資。加強銀行間、交易所債券市場政策宣傳和產(chǎn)品推廣,推動企業(yè)在風險可控的前提下,合理運用債務(wù)融資工具，提高直接融資比重，置換高成本融資或用長期債券置換短期債務(wù)，優(yōu)化企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)。進一步完善債券融資后備資源庫，遴選符合國家產(chǎn)業(yè)政策及發(fā)債條件的企業(yè)和項目，鼓勵企業(yè)通過發(fā)行項目收益?zhèn)?zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)專項債、綠色產(chǎn)業(yè)專項債等企業(yè)債券，降低企業(yè)財務(wù)成本。

（五）依法合規(guī)開展市場化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)。

13.明確適用企業(yè)和債權(quán)范圍。債轉(zhuǎn)股對象由銀行、實施機構(gòu)和企業(yè)依據(jù)國家政策導(dǎo)向自主協(xié)商確定。鼓勵面向主業(yè)發(fā)展較為平穩(wěn)但資產(chǎn)負債率偏高或受行業(yè)影響暫時資金周轉(zhuǎn)困難且財務(wù)費用較高的企業(yè)實施債轉(zhuǎn)股。嚴禁將已失去生存發(fā)展前景的“僵尸企業(yè)”、有惡意逃廢債或失信行為的企業(yè)、債權(quán)債務(wù)關(guān)系復(fù)雜且不明晰的企業(yè)、有可能助長過剩產(chǎn)能擴張和增加庫存的企業(yè)等作為市場化債轉(zhuǎn)股對象。

14.鼓勵市場化債轉(zhuǎn)股參與機構(gòu)多元化。鼓勵我省法人銀行按照規(guī)定依法申請設(shè)立市場化債轉(zhuǎn)股實施機構(gòu)，鼓勵省內(nèi)銀行分支機構(gòu)積極向總行爭取債轉(zhuǎn)股試點。支持全國性資產(chǎn)管理公司及具備實施債轉(zhuǎn)股條件的地方資產(chǎn)管理公司加強與銀行對接,積極參與債轉(zhuǎn)股工作。加強與各保險資產(chǎn)管理機構(gòu)總部對接,引導(dǎo)保險資產(chǎn)管理機構(gòu)參與我省債轉(zhuǎn)股。支持不同銀行通過所屬實施機構(gòu)交叉實施債轉(zhuǎn)股。

15.積極申報發(fā)行債轉(zhuǎn)股專項企業(yè)債券。發(fā)揮債券資金在市場化債轉(zhuǎn)股中的作用，鼓勵符合條件的市場化債轉(zhuǎn)股實施機構(gòu)，包括地方資產(chǎn)管理公司、國有資本投資運營公司發(fā)行債轉(zhuǎn)股專項企業(yè)債券，用于債轉(zhuǎn)股項目或?qū)η捌谝延糜趥D(zhuǎn)股項目的銀行貸款、債券、基金等資金實施置換。

（六）大力發(fā)展股權(quán)融資。

16.提高非金融企業(yè)股權(quán)融資比重。完善多層次資本市場體系，進一步做好培育輔導(dǎo)工作，推動更多企業(yè)到境內(nèi)主板（中小板）、創(chuàng)業(yè)板或“新三板”、區(qū)域性股權(quán)市場以及境外資本市場融資；鼓勵上市公司創(chuàng)新交易模式和交易工具，利用資本市場實施并購重組。

17.開拓創(chuàng)新股權(quán)融資業(yè)務(wù)。大力發(fā)展私募股權(quán)投資基金。充分發(fā)揮政府股權(quán)投資引導(dǎo)基金作用，提高運營水平，豐富基金投資模式，吸引社會資本參與，實行市場化運作，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈整合及產(chǎn)業(yè)融合。積極發(fā)揮山東保險資金項目對接平臺的作用，引導(dǎo)保險資金通過股權(quán)、債權(quán)、資產(chǎn)支持計劃、基金等多種方式，為重大項目建設(shè)和企業(yè)經(jīng)營提供長期穩(wěn)定的資金支持。推動符合條件的銀行業(yè)機構(gòu)以自有資金設(shè)立股權(quán)投資基金，開展科創(chuàng)型企業(yè)投貸聯(lián)動試點，為企業(yè)創(chuàng)新活動探索開展股權(quán)與債權(quán)相結(jié)合的融資服務(wù)。

18.促進區(qū)域資本市場加快發(fā)展。促進齊魯股權(quán)交易中心和青島藍海股權(quán)交易中心改革發(fā)展，通過非上市公司股權(quán)托管、掛牌與交易，全面對接省級股權(quán)投資引導(dǎo)基金和省級政府直投基金，綜合運用私募股權(quán)、股權(quán)質(zhì)押等融資方式，服務(wù)我省創(chuàng)新型、科技型、成長型企業(yè)發(fā)展，推動我省資本市場快速發(fā)展。

三、打造降杠桿工作的良好環(huán)境

19.貫徹落實財稅支持政策。全面執(zhí)行國家關(guān)于降杠桿的財政、稅收優(yōu)惠政策。對企業(yè)符合稅法規(guī)定條件的股權(quán)（資產(chǎn)）收購、合并、債務(wù)重組等重組行為，可按稅法規(guī)定享受企業(yè)所得稅納稅優(yōu)惠政策；研究采取財政支持方式激勵引導(dǎo)降杠桿，加強財稅政策與金融政策的協(xié)同聯(lián)動，對開展降低杠桿率取得實際成效的企業(yè)，綜合運用風險補償、貸款貼息、獎勵補助等多種手段，為降低杠桿率提供有力支持。

20.加快銀行業(yè)金融產(chǎn)品和服務(wù)模式創(chuàng)新。鼓勵有條件的銀行業(yè)金融機構(gòu)幫助企業(yè)發(fā)行永續(xù)債券、夾層投資、股債結(jié)合等新型融資工具。鼓勵銀行業(yè)金融機構(gòu)完善內(nèi)部配套制度，開辦循環(huán)貸款、年審貸款等業(yè)務(wù)品種，對資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)暫時困難但仍具備清償能力和市場競爭力的企業(yè)，通過調(diào)整貸款期限、還款方式等貸款重組措施，緩解企業(yè)債務(wù)壓力。

21.進一步落實聯(lián)合授信管理機制。引導(dǎo)金融機構(gòu)合理優(yōu)化授信業(yè)務(wù)擔保結(jié)構(gòu)，擴大貸款保證保險、政府風險補償基金等新型風險緩釋方式的推廣應(yīng)用。利用債權(quán)人委員會平臺，穩(wěn)妥有序處置企業(yè)債務(wù)。貸款余額5億元以上且債權(quán)銀行3家以上的企業(yè)，要全部組建債權(quán)人委員會，并實行分類管理。對授信銀行超過一定數(shù)量、授信金額超過規(guī)模的企業(yè)原則上以銀團聯(lián)合方式發(fā)放貸款。

22.依法依規(guī)實施企業(yè)破產(chǎn)清算、重整與和解。對于扭虧無望、已失去生存發(fā)展前景的“僵尸企業(yè)”，依司法程序進行破產(chǎn)清算，全面清查破產(chǎn)企業(yè)財產(chǎn)，清償破產(chǎn)企業(yè)債務(wù)并注銷破產(chǎn)企業(yè)法人資格，妥善安置人員。對符合破產(chǎn)條件但仍有發(fā)展前景的企業(yè)，支持債權(quán)人和企業(yè)按照法院破產(chǎn)重整程序或自主協(xié)商對企業(yè)進行債務(wù)重組。鼓勵企業(yè)與債權(quán)人依據(jù)破產(chǎn)和解程序達成和解協(xié)議，實施和解。

23.加大信用信息采集及失信懲戒力度。將省直各部門掌握的降杠桿相關(guān)主體行政許可、行政處罰等信用信息統(tǒng)一納入省信用信息共享交換平臺，建立相關(guān)企業(yè)和機構(gòu)及其法定代表人、高級管理人員的信用記錄。構(gòu)建政府、社會共同參與的跨地區(qū)、跨部門、跨領(lǐng)域的失信聯(lián)合懲戒機制，依法依規(guī)追究惡意逃廢債和國有資產(chǎn)流失等違法違規(guī)單位及相關(guān)人員責任，促進市場主體依法誠信經(jīng)營。

24.綜合施策減輕企業(yè)社會負擔。實施涉企收費目錄清單管理，遏制各種亂收費行為，建立政府部門向行業(yè)協(xié)會、商會轉(zhuǎn)移委托職能的目錄清單，嚴格貫徹落實國家清理規(guī)范行政事業(yè)性收費政策措施，清理、取消不合理社會團體收費。加大對企業(yè)在降杠桿過程中剝離相關(guān)社會負擔和輔業(yè)資產(chǎn)的政策支持力度。

25.扎實穩(wěn)妥做好重組企業(yè)的職工分流安置工作。高度重視降杠桿過程中的職工安置，充分發(fā)揮企業(yè)主體作用，多措并舉做好職工安置工作。鼓勵企業(yè)充分挖掘內(nèi)部潛力，通過協(xié)商薪酬、轉(zhuǎn)崗培訓(xùn)等方式，穩(wěn)定現(xiàn)有工作崗位。支持企業(yè)依靠現(xiàn)有場地、設(shè)施、技術(shù)開辟新的就業(yè)崗位。對不裁員或少裁員的企業(yè)，按規(guī)定由失業(yè)保險實施穩(wěn)崗補貼政策。積極做好再就業(yè)幫扶，落實就業(yè)扶持政策，對就業(yè)困難人員按規(guī)定實施公益性崗位托底安置。

26.強化風險防范。加強對擔保圈、互保鏈、貿(mào)易融資等領(lǐng)域金融風險的防范和化解，強化對市場化債轉(zhuǎn)股各類主體監(jiān)管，防止風險向下一環(huán)節(jié)滲透。完善各職能部門之間的政策協(xié)調(diào)和信息共享，強化研判預(yù)警，提高防范風險的預(yù)見性、有效性，嚴密監(jiān)控降杠桿可能出現(xiàn)的金融風險。

降杠桿是一項復(fù)雜的系統(tǒng)工程，要充分發(fā)揮省積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率工作部門聯(lián)席會議制度的作用，加強統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，研究解決問題，做好風險處置，統(tǒng)籌推進各項工作。各有關(guān)部門和單位要通力協(xié)作，密切配合，盡快研究制定降杠桿配套措施，規(guī)范和簡化相關(guān)核準和備案程序，提高行政效率。各市、縣（市、區(qū)）人民政府要完善政策，加強引導(dǎo)，依法監(jiān)督，維護公平競爭的市場秩序，確保降杠桿工作在市場化、法治化軌道上平穩(wěn)有序推進。要加強督促檢查，及時通報工作進度，確保各項重點任務(wù)和政策措施真正落到實處。

山東省人民政府

2017年8月10日

來源：山東省人民政府網(wǎng)站

[責任編輯：高亞南、徐紅梅]

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