大眾網·海報新聞記者 沈童 濟南報道

5月28日，山東高速（600350）發布《關于收購山東高速軌道交通集團有限公司51%股權暨關聯交易的公告》。公告稱，山東高速股份有限公司擬以現金收購控股股東——山東高速集團有限公司（以下簡稱“高速集團”）持有的山東高速軌道交通集團有限公司（以下簡稱“軌道交通”、“軌道交通集團”、“標的公司”、“目標公司”）51%股權，收購價格為34.87億元。本次交易的交易對方——高速集團，是山東高速的控股股東，軌道交通是高速集團的全資子公司。根據《上海證券交易所股票上市規則》的規定，本交易構成關聯交易。

（山東高速發布公告）

據悉，軌道交通集團擁有益羊鐵路管理處、嵐山管理處、大萊龍鐵路公司、壽平鐵路公司4家鐵路運輸單位，開通運營益羊鐵路、坪嵐鐵路、大萊龍鐵路等7條地方鐵路，運營里程376公里；擁有高速鐵建裝備公司1家產品制造單位，主要從事高端混凝土產品（主要為高鐵軌道板）制造和銷售；擁有瑞通物流公司1家經貿物流單位，主要為鐵路輻射范圍內企業及鏈上企業提供經貿物流服務，貿易業務拓展到國內16個省、市、自治區；擁有山東高速軌道交通集團有限公司濟南工程分公司等4家工程建設施工單位，具有鐵路工程施工總承包三級資質。

截至目前，軌道交通集團共擁有7家子公司、3家分公司，已形成了集鐵路運輸、產品制造、經貿物流、建設施工四大經營板塊于一體的多元化經營格局。

記者了解到，2020年3月，高速集團向軌道交通集團以貨幣增資人民幣4.84億元，以土地使用權作價增資人民幣8.07億元（不含稅），共計增資12.91億元。增資完成后，軌道交通注冊資本由人民幣12.62億元增加至25.53億元。

高溢價評估收購資產價值，高速公路、鐵路優勢互補，做大做強主業

對于此次交易的定價依據，山東高速表示，由于軌道交通集團屬鐵路貨物運輸行業，資產主要是路產及房屋建筑物等固定資產以及土地等無形資產。因此，資產基礎法以重新構建資產的角度考慮，能充分體現上述企業主要資產的價值。由此得出軌道交通集團股東全部權益在基準日的市場價值為68.38億元。經交易各方協商一致，參考該評估價值，最終確定本次交易的總對價為34.87億元。

（標的資產評估價值較賬面價值增值99.26%）

記者注意到，本次交易的標的資產評估值為68.38億元，但賬面值僅為34.32億元，評估價值較賬面價值增值99.26%，存在較大差距。

對此，山東高速表示，主要是4各方面的原因，長期股權投資增值率較高，主要是由于目標公司參股子公司山東大萊龍鐵路有限責任公司、山東高速鐵建裝備有限公司、山東瑞通物流有限公司、山東瑞源物流有限公司四家公司評估增值造成；位于濟南市市中區經五路163-1號房屋，因企業取得該房屋時間較早，且近幾年房地產市場價格有較大幅度的增長，是本次投資性房地產評估增值的主要原因；固定資產增值，主要是由于包含房屋建筑物類資產和設備類資產等的購置時間較早、重置成本提升以及會計折舊年限與實際使用年限差異造成；非流動負債增值主要是由于專項應付款和遞延收益評估減值造成。

關于此次關聯交易將會給山東高速帶來的影響，公司表示，本次交易是響應國資委及投資者號召，投資回歸主責主業，有利于公司實現高速公路與鐵路的優勢互補，形成協同效應，從而進一步做大做強主業，提升持續盈利能力與抗風險能力。此次收購對公司未來的財務狀況和經營成果將產生積極的影響，促進公司可持續發展。

山東高速2019年度和2020年第一季度實現歸母凈利潤分別為30.44億元和-3.19億元；軌道交通2019年度和2020年第一季度實現的歸母凈利潤分別為1.82億元和0.64億元。本次交易將使山東高速在業務布局及盈利水平方面得到提升，為其提供新的盈利增長點。

[責任編輯：楊凡、單提詞]

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