原標(biāo)題：布局高股息魯股正當(dāng)時(shí)

來(lái)源：經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)

原標(biāo)題：布局高股息魯股正當(dāng)時(shí)

來(lái)源：經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)

現(xiàn)在的A股有望迎來(lái)一波歷史新高的“紅包雨”,此時(shí)布局高股息率的上市公司,有收到“大紅包”的潛質(zhì)

◆導(dǎo)報(bào)記者 時(shí)超 濟(jì)南報(bào)道

在監(jiān)管層政策推動(dòng)下,于低位蓄力的A股市場(chǎng),正在醞釀一波強(qiáng)力“紅包雨”。

近日,證監(jiān)會(huì)發(fā)布了修訂的《上市公司監(jiān)管指引第3號(hào)——上市公司現(xiàn)金分紅》(下稱《上市公司現(xiàn)金分紅指引》)和《上市公司股份回購(gòu)規(guī)則》,明確鼓勵(lì)現(xiàn)金分紅導(dǎo)向、提高股份回購(gòu)便利度。

“這有利于上市公司增加回購(gòu)和現(xiàn)金分紅,合理維護(hù)股東利益,提高優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)吸引力。”中信建投非銀行金融首席分析師趙然在研報(bào)中表示。

經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到,按照去年年報(bào)的分紅金額計(jì)算,A股上市公司總分紅額高達(dá)2.15萬(wàn)億元,創(chuàng)歷史新高。而在今年業(yè)績(jī)表現(xiàn)穩(wěn)定的情況下,多數(shù)受訪投資人士認(rèn)為,A股分紅金額有望迎來(lái)新的紀(jì)錄。

“不僅如此,部分上市公司的回購(gòu),其實(shí)也在提升現(xiàn)金回報(bào)的價(jià)值。”12月18日,長(zhǎng)期關(guān)注資本市場(chǎng)的青島投資者崔榮哲對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者表示,有些上市公司回購(gòu)來(lái)的股份用于注銷,這在減少公司股本的同時(shí),也會(huì)相應(yīng)提升未來(lái)每股現(xiàn)金分紅金額,更能體現(xiàn)個(gè)股投資價(jià)值。

監(jiān)管層正推動(dòng)A股

短中長(zhǎng)期回報(bào)

經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到,此次證監(jiān)會(huì)修訂的兩部文件,都有意聚焦對(duì)投資者權(quán)益的維護(hù)和提高上市公司的回報(bào)。

比如,《上市公司現(xiàn)金分紅指引》就明確鼓勵(lì)現(xiàn)金分紅導(dǎo)向,推動(dòng)提高分紅水平。其中顯示,現(xiàn)階段主要對(duì)不分紅的公司加強(qiáng)披露要求等制度約束督促分紅。對(duì)財(cái)務(wù)投資較多但分紅水平偏低的公司進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注,督促提高分紅水平,專注主業(yè)。同時(shí)簡(jiǎn)化中期分紅程序,推動(dòng)進(jìn)一步優(yōu)化分紅方式和節(jié)奏。鼓勵(lì)公司在條件允許的情況下增加分紅頻次,便于投資者更早分享公司成長(zhǎng)紅利。

當(dāng)然,合理分紅也是監(jiān)管層關(guān)注重點(diǎn)。《上市公司現(xiàn)金分紅指引》強(qiáng)調(diào)上市公司制定現(xiàn)金分紅政策時(shí),應(yīng)綜合考慮自身盈利水平、資金支出安排和債務(wù)償還能力,兼顧投資者回報(bào)和公司發(fā)展需要；并對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率較高且經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量不佳、存在大比例現(xiàn)金分紅情形的公司保持重點(diǎn)監(jiān)管關(guān)注。

“如果一家上市公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定,又能每年給投資者帶來(lái)可觀的現(xiàn)金分紅,那么它在二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)肯定是穩(wěn)定的。這樣的公司越多,A股的支撐力就越強(qiáng),投資者的信心更足。”崔榮哲對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者分析稱,現(xiàn)金分紅是體現(xiàn)資本市場(chǎng)中長(zhǎng)期投資價(jià)值的重要手段,A股市場(chǎng)一旦形成良性機(jī)制,前景光明。

在推動(dòng)中長(zhǎng)期回報(bào)時(shí),監(jiān)管層此次也有意帶動(dòng)上市公司回購(gòu)積極性,提振短期市場(chǎng)表現(xiàn)。

經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到,《上市公司股份回購(gòu)規(guī)則》在多方面加強(qiáng)了上市公司回購(gòu)股份的便利度,以推動(dòng)上市公司低位回購(gòu)的積極性。其中,將回購(gòu)股份觸發(fā)條件之一的“連續(xù)20個(gè)交易日內(nèi)公司股票收盤價(jià)格跌幅累計(jì)達(dá)到30%”調(diào)整為“累計(jì)達(dá)到20%”,并增設(shè)“股票收盤價(jià)格低于最近一年最高收盤價(jià)格50%”的護(hù)盤型回購(gòu)條件。另外,取消每日回購(gòu)股份的數(shù)量限制,鼓勵(lì)上市公司形成實(shí)施回購(gòu)的機(jī)制性安排并加大回購(gòu)的事中事后監(jiān)管。 >>下轉(zhuǎn)4版

《上市公司股份回購(gòu)規(guī)則》還提出,適度放寬上市公司回購(gòu)基本條件,將條件之一的“上市滿一年”調(diào)整為“上市滿六個(gè)月”。取消禁止回購(gòu)窗口期的規(guī)定,包括年報(bào)、半年報(bào)、季報(bào)、業(yè)績(jī)預(yù)告、業(yè)績(jī)快報(bào)的回購(gòu)窗口期,后續(xù)將加強(qiáng)回購(gòu)交易監(jiān)控,加大事中事后監(jiān)管力度。

“監(jiān)管鼓勵(lì)上市公司依法合規(guī)運(yùn)用回購(gòu)工具,積極回報(bào)投資者,有助于進(jìn)一步優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、維護(hù)公司投資價(jià)值。”西部證券研究員周雅婷表示,截至12月15日,共有1320家A股公司回購(gòu),累計(jì)回購(gòu)股數(shù)84.92億股,回購(gòu)金額876億元。在受訪人士看來(lái),隨著新規(guī)實(shí)施,A股公司回購(gòu)情況會(huì)進(jìn)一步升溫,金額有望突破千億元,從而提振相應(yīng)上市公司的估值表現(xiàn)。

兗礦能源股息率已達(dá)15%

“按照目前的股價(jià)和去年年報(bào)的分紅額計(jì)算,已有多家上市公司的股息率超過(guò)銀行存款利率,以及市面普通理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率。”崔榮哲對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者表示,他身邊的不少朋友已經(jīng)意識(shí)到,現(xiàn)在的A股有望迎來(lái)一波歷史新高的“紅包雨”,此時(shí)布局高股息率的上市公司,有收到“大紅包”的潛質(zhì)。

經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到,在監(jiān)管層推動(dòng)、上市公司業(yè)績(jī)整體穩(wěn)步提升的情況下,A股現(xiàn)金回報(bào)金額快速增長(zhǎng)。其中,2020年A股現(xiàn)金分紅總額為1.53萬(wàn)億元,到了2021年其分紅金額就達(dá)到了1.92萬(wàn)億元,2022年更是突破2萬(wàn)億元的關(guān)口。

來(lái)自Wind資訊的統(tǒng)計(jì)顯示,目前股息率超過(guò)5%的上市公司達(dá)209家,其中31家公司的股息率超過(guò)10%。中遠(yuǎn)海控(601919.SH)以33.90%的股息率居首位,魯股中的兗礦能源(600188.SH)以15.34%的股息率位列其中。

細(xì)看山東板塊,有18家公司的股息率超過(guò)4%,魯西化工(000830.SZ)、海利爾(603639.SH)、九陽(yáng)股份(002242.SZ)位居兗礦能源之后,股息率都達(dá)到6%。山東高速(600350.SH)、青島銀行(002948.SZ)、齊魯銀行(601665.SH)、青島港(601298.SH)、華明裝備(002270.SZ)等業(yè)績(jī)穩(wěn)定的公司,股息率也分別達(dá)5.7%、5.2%、4.8%、4.3%和4%。

崔榮哲表示,在考慮上市公司現(xiàn)金分紅時(shí),還可以結(jié)合回購(gòu)股份的情況,說(shuō)不定相關(guān)公司未來(lái)的回報(bào)會(huì)更為可觀。比如,部分上市公司回購(gòu)來(lái)的股份用于注銷,而這將減少公司股本,提高公司的凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)負(fù)債率等財(cái)務(wù)指標(biāo),即每股的價(jià)值。“相應(yīng)的,上市公司股本少了,分紅金額不變,那么每股分得的現(xiàn)金會(huì)增多,為中小投資者帶來(lái)更為明顯的回報(bào)。”崔榮哲表示。

經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者發(fā)現(xiàn),近期披露回購(gòu)意向的上市公司中,有不少公司提出將回購(gòu)來(lái)的股份用以注銷。像南山鋁業(yè)(600219.SH)本月13日公告稱,公司擬回購(gòu)不低于3億元不超過(guò)6億元股份,用于注銷并減少公司注冊(cè)資本。

“回購(gòu)股份用于注銷的公司數(shù)量增多,是市場(chǎng)底部的重要信號(hào)之一。”中國(guó)銀河研究院策略分析師、團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人楊超表示,回購(gòu)股份數(shù)量多意味著當(dāng)前公司股價(jià)被低估,上市公司正采取措施提升公司投資價(jià)值,且回購(gòu)股份用于注銷的公司中,優(yōu)質(zhì)企業(yè)較多。回購(gòu)注銷能在較大程度上提振投資者信心,預(yù)示著市場(chǎng)的逐步恢復(fù)。

不過(guò),對(duì)于投資者而言,隨著越來(lái)越多上市公司啟動(dòng)回購(gòu)、進(jìn)行分紅,在選擇標(biāo)的時(shí)還需要仔細(xì)甄別。有受訪業(yè)內(nèi)人士表示,上市公司分紅、回購(gòu)的表現(xiàn),還是受基本面的影響,建議投資者在以股息率、回購(gòu)情況篩選上市公司標(biāo)的后,還要結(jié)合經(jīng)營(yíng)情況,進(jìn)一步考量。最好選擇業(yè)績(jī)穩(wěn)定或有成長(zhǎng)潛力的個(gè)股布局,更為妥當(dāng)。

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