原標題：銀行業穩健經營趨勢將延續

來源：金融時報

本報記者 陸宇航

近期，上市銀行陸續公布了今年一季度業績。總體來看，銀行業克服疫情影響，經營效益較快提升，為全年業績增長實現了良好開局。據中泰證券研究所所長戴志鋒測算，一季度上市銀行整體營收同比增長4.4%，其中，國有大行、股份制銀行、城商行和農商行分別同比增長4.3%、3.5%、9%和4.6%；整體凈利潤同比增長8.6%，其中，國有大行、股份制銀行、城商行和農商行分別同比增長7.3%、9.4%、15.5%和13.5%。

業內人士普遍認為，一方面，在穩增長的政策指引下，上市銀行全年營業收入增速有望保持平穩，預計凈息差環比平穩、同比降幅進一步收窄，非利息收入將有所提升；另一方面，上市銀行經營繼續呈現分化態勢，深耕江浙、成渝等區域的優質銀行更有可能保持營業收入、盈利的高增長態勢。

部分銀行業績增速超預期

42家A股上市銀行一季度成績單均已披露，其中，杭州銀行、張家港銀行、成都銀行等14家銀行實現了凈利潤和營收的雙位數同比增幅。

在國有大行中，郵儲銀行一季度實現營收851.70億元，同比增長10.14%，實現歸屬于銀行股東的凈利潤249.77億元，同比增長17.81%。支撐其高速增長的因素在于良好的中間業務收入表現，一季度，郵儲銀行實現中間業務收入90.87億元，同比增長39.59%；中間業務收入占營業收入比率10.67%，同比提高2.25個百分點。

“我們以結構優化作為管理的出發點和落腳點，著力引導業務高質量發展。在收入結構上，全面貫徹減費讓利要求的同時，以財富管理體系升級為主線，著力提升中間業務貢獻。”郵儲銀行有關負責人表示，截至3月末，該行管理個人客戶資產（AUM）突破13萬億元。

一季度營業收入同比增長10.6%、凈利潤同比增長26.8%的平安銀行則主要獲益于息差環比回升、其他非利息收入超預期等因素。“平安銀行凈利息收入同比增7.3%，息差環比回升帶來的同比降幅收窄，是該行利息收入向上的驅動因素。”戴志鋒分析稱。

談及上市銀行經營業績表現良好的原因，光大銀行金融市場部分析師周茂華認為，主要是國內宏觀經濟保持復蘇態勢，企業經營整體狀況改善，銀行經營受益，同時也是銀行經營能力的體現。從未來趨勢看，國內經濟盡管短期存在波動，但整體運行在合理區間，預計后續銀行經營狀況有望保持穩定。

《金融時報》記者注意到，在規模擴張驅動下，在營業收入和利潤增長方面有著良好表現的多為中小銀行。寧波銀行、江蘇銀行、杭州銀行、成都銀行、青島銀行、蘇州銀行和張家港銀行的3年業績復合增速超過了15%。

值得關注的是，由于地域差異導致的分化態勢進一步顯現。“江浙、成渝等地區的頭部城農商行營收增速相對更高。江陰銀行、南京銀行營收增速超20%，常熟銀行、齊魯銀行、成都銀行、杭州銀行、寧波銀行營收增速超15%。在14家盈利突破20%的銀行中，同樣也是江浙等區域的城商行數量占比更高。”光大證券金融業首席分析師王一峰表示。

凈利息收入表現分化

一季度銀行經營穩中有進，還得益于資產規模的擴張和凈息差同比降幅收窄的共同支撐。在量的方面，一季度銀行擴表力度加大，生息資產同比增速為8.9%，國有大型銀行繼續扮演著信貸投放“頭雁”的角色。在價的方面，銀行業凈息差同比下降6個基點，但不同類型銀行的分化有所加劇。

“主要受資產端收益率下行拖累，多數銀行披露凈息差季度環比收窄。包括建行、招行、常熟銀行在內的部分銀行通過調整資產結構、加大負債成本管控等措施，息差季度環比逆勢走闊。”王一峰表示。

“國有大型銀行、股份行、城商行和農商行凈利息收入分別同比增7%、0.7%、6.3%和3.1%。國有大型銀行凈利息收入增速最高，主要是凈息差同比降幅小于其他銀行。城商行則是靠規模驅動支撐，地區融資需求支撐其利息收入高增長。”戴志鋒表示。

戴志鋒分析認為，國有大型銀行對大企業定價已經在低位，資產端下降空間有限。股份制銀行對應的中大型企業在利率下行中定價下降空間較大，導致股份制銀行在資產端面臨定價下行的壓力。農商行則面臨行業存款競爭激烈、攬儲壓力增大的挑戰，在負債端有成本上升的壓力。從邊際變動看，僅大行息差降幅在收窄，其他類型銀行則是保持邊際平穩。

預計銀行營收保持平穩

展望今年的經營形勢，疫情因素和穩增長政策效果是主要的影響因素。面對疫情沖擊，政策層在近期持續強調穩增長，疊加發達省份信貸高速增長態勢可能面臨的壓力，“穩信貸”必要性進一步提升。

“預計后續基建投資在托底經濟過程中將發揮‘壓艙石’作用，房地產調控‘因城施策’可能加碼，多方施策有助于保證投資與出口穩定，從而拉動對公貸款需求；零售信貸方面，隨著居民對于房地產等領域的預期逐步扭轉，零售端加杠桿行為有望恢復，進而成為下一階段穩定信貸投放的抓手。”王一峰認為。

與此同時，銀行計息負債成本仍然持續面臨一般存款分流及存款定期化的挑戰。不過，得益于下調長期限存款利率上限等因素，招商證券銀行業首席分析師廖志明預計，2022年計息負債成本率將微降。“受疫情影響，國內信貸需求偏弱，貸款利率有下行壓力。近半年兩次貸款市場報價利率（LPR）下調帶動存量貸款收益率下行。預計2022年生息資產收益率降幅高于計息負債成本率，凈息差小幅承壓，或下降5個基點左右。”

在戴志鋒看來，一方面，隨著經濟回暖，銀行在負債端的存款活期情況會有所好轉，息差在二季度往后大概率保持平穩。另一方面，后續經濟逐步企穩復蘇，資本市場行情會好于一季度，手續費增長后續表現也會比年初好，對銀行經營的拖累程度將遞減。

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