都說好的開始是成功的一半，但自年初以來，由于生產放緩導致增長動能減弱，市場不免有些著急：中國經濟到底能不能穩得住？

明天上午十點整，國家統計局將公布一季度GDP增速等重磅數據，為這一問題正式揭曉答案。但實際上，近期一系列跡象已經提前“劇透”了2019年中國經濟的開局成績單。

國是直通車 侯雨彤 制圖

多項指標超預期

一段時間以來，各部委發布了3月份及一季度中國經濟多個分項指標。總結起來說，三個字：超預期。

先是觀測經濟景氣程度的重要先行指標——制造業采購經理指數(PMI)。3月份，該指數為50.5%，比上月上升1.3個百分點，連續三個月低于枯榮線(50%)后一舉重返擴張區間。結果一出，市場一片歡欣鼓舞。

什么意思？中歐陸家嘴國際金融研究院常務副院長盛松成說，PMI數據往往具有前瞻性，從其細分指標看，生產、新訂單、原材料庫存等都較2月份明顯提高，二季度經濟企穩的可能性更大了。

再看金融方面，多項關鍵數據表現同樣超出市場預料。

例如，一季度，新增人民幣貸款5.81萬億元，同比多增9526億元；其中3月新增人民幣貸款1.69萬億元。同期，社會融資規模增量累計8.18萬億元，比上年同期多2.34萬億元；其中，對實體經濟發放的人民幣貸款增加6.29萬億元。

交通銀行首席經濟學家連平表示分析說，多次定向降準后銀行體系流動性相對充裕等因素，給信貸超預期反彈創造了良好流動性環境。一季度流向企業部門的信貸融資較去年同期大幅提升，顯示出信貸支持實體經濟力度明顯增強。

同時，今年以來一直承壓的外貿數據亦大幅反彈。

3月，中國進出口總額達2.46萬億元，同比增長9.6%。其中出口大幅增長21.3%，扭轉了2月的下降態勢，顯著高于市場預期；進口下降1.8%，降幅較2月擴大1.5個百分點。

海關總署新聞發言人李魁文指出，一季度中國外貿穩定增長有多方面原因，包括國內經濟運行保持在合理區間，國內需求、市場預期等多項指標向好，制造業出現回暖；進出口價格水平溫和提升；人民幣匯率保持總體平穩等。

作為國民經濟支柱的央企，首季生產經營也實現開門紅。一季度，央企累計實現營業收入6.8萬億元，同比增長6.3%；累計實現利潤總額4265億元，同比增長13.1%，相當于每天凈賺逾47億元。官方稱，隨著中央關于減稅降費等政策措施持續落地，中國營商環境將持續改善，各類所有制企業運營質量將持續回升。

匯豐銀行認為，包括制造業活動出現改善在內，近期經濟數據說明中國經濟增速已觸底，隨著中國政府采取的刺激措施作用顯現，經濟增長將在未來幾個季度內逐步改善。渣打銀行亦強調，當前中國生產復蘇不單是季節性因素的體現，更表明財政刺激或已開始拉動內需增長。

內外信心齊回升

支撐近期經濟指標回暖的，是一大波政策紅包。

自4月開始，以下調增值稅稅率為起點，一系列更大規模實質性減稅降費政策將集中兌現。值得一提的是，中國此番減稅措施著重于削減非國有部門企業稅，眾多中小企業將從中受益。

匯豐銀行分析說，中國非國有企業占城市地區就業人數80%以上，并占GDP70%以上。私營部門投資上升將使超過80%的城市消費者受益，從而推動商品及服務終端需求。這意味著，此輪刺激措施將在未來幾個季度觸發“自我維持的復蘇”。

暖意從政策面傳導至統計數據后，又提振了各方信心。

從外部看，進入4月，多家國際組織和全球知名金融機構齊刷刷地上調中國經濟增長預期。國際貨幣基金組織(IMF)在最新一期《世界經濟展望》報告中，將2019年全球經濟增速預期下調至3.3%，同時將今年中國經濟增速預期由6.2%上調至6.3%。在全球主要經濟體中，只有中國今年經濟增長預期被調高。

IMF副總裁張濤稱，該機構此番上調2019年中國經濟增速預期，不僅意味著中國經濟增速預期將領跑全球五大經濟體，而且中國經濟增量也將創歷史新高。中國經濟將繼續成為全球經濟增長的主要引擎之一。

匯豐銀行則預計，受政府刺激政策推動，私營行業將引領中國經濟復蘇，今年四季度中國經濟增速或超過6.7%，推動全年增速達到6.6%。摩根大通亦表示，隨著工業活動上揚，中國宏觀政策料可支持未來數月經濟表現，因此將中國今年經濟增長預測由6.2%升至6.4%。

就內部而言，愈加活躍的市場很能說明問題。3月份中國制造業PMI中，企業生產經營活動預期指數為56.8%，較前值上升0.6個百分點，連續兩月回升。渣打銀行對中國逾500家中小企業進行的一項月度調研亦顯示，3月份中國中小企業信心指數升至2018年5月來最高水平。

京東金融首席經濟學家沈建光認為，伴隨增值稅減稅落地、基建補短板等逆周期調控政策相繼步入集中發力期，中國經濟復蘇勢頭良好。但與此同時，也應清醒認識當前復雜環境，短期內須關注通脹壓力回升制約政策放松、全球經濟疲軟困擾出口前景等問題。

(作者：王恩博)

[責任編輯：穆楠]

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