擁有四家金融公司，參股貴州銀行等8家金融企業(yè)的茅臺集團終于決定成立金控公司；寶武大合并后，這家鋼鐵巨無霸要將金融業(yè)納入公司主業(yè)……發(fā)生在今年的這兩件事透露出的信號表明，產(chǎn)業(yè)金融已成為傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級的新賽場，包括中國重汽、山東黃金集團、 如意集團、中融新大等魯企紛紛涉足產(chǎn)業(yè)金融。那么，這個新賽道上的“老兵”海爾，又如何打造自己的金融產(chǎn)業(yè)旗艦？

在近日召開的海爾首屆人單合一國際論壇上，海爾集團（青島）金融控股有限公司（以下簡稱海爾金控）揭開了海爾在金融領(lǐng)域的布局和路徑。海爾金控董事長譚麗霞向外界闡述了海爾為什么要做金融，為什么要采用“產(chǎn)業(yè)投行”這個模式的思考。海爾這些理念和探索，或許帶給那些正在這個新賽道上布局的企業(yè)一些啟發(fā)。

一場跨越10年的金融板塊布局

海爾的金融布局，從2001年入股青島銀行就開始了，如今，它是青島銀行第一大股東。

談到海爾在金融板塊的業(yè)務(wù)延伸，繞不開海爾財務(wù)公司這根“主干”。

海爾方面提供的信息顯示，2002年，海爾財務(wù)公司由央行批準(zhǔn)成立。.截至到2016年底，海爾財務(wù)公司資產(chǎn)總額720億元，當(dāng)年營收23.32億元，利潤總額16.95億元，在全國227家財務(wù)公司中利潤能力排名前五。

海爾財務(wù)公司的領(lǐng)先性還表現(xiàn)在2007年獲批成為第一家地方非央企財務(wù)公司發(fā)行3A級金融債的企業(yè)集團財務(wù)公司，2009年首批獲準(zhǔn)開展電子銀行承兌匯票業(yè)務(wù)等多項行業(yè)“第一”或“首批”上。

2014年，銀監(jiān)會選取了北汽、上汽、海爾、格力、武鋼這5家企業(yè)集團財務(wù)公司為試點，延伸產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)，5家試點至今仍未擴容。

齊魯晚報記者注意到，海爾的上游客戶主要集中在以家電為核心的產(chǎn)業(yè)鏈上，有4000家供應(yīng)商，下游則有3萬家經(jīng)銷商，多為中小微企業(yè)，面臨融資難，融資貴的問題。

這是監(jiān)管部門看好產(chǎn)業(yè)金融的所在之處，可以更精準(zhǔn)、高效解決中小微企業(yè)融資難的問題，這也是海爾做產(chǎn)業(yè)金融的初衷——服務(wù)于海爾這個龐大產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)以及創(chuàng)業(yè)者。僅以海爾旗下的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺海融易為例，截至2017年7月，上線才兩年半的海融易注冊用戶達240萬，累計交易額達380億元。

目前，海爾金控資產(chǎn)規(guī)模達千億元，主體長期信用等級為AAA，旗下布局金融/類金融機構(gòu)16家，法人公司31家，擁有70多項金融業(yè)務(wù)牌照資源。

事實上，海爾集團介入金融領(lǐng)域從2001年入股青島銀行就開始了，目前海爾是青島銀行第一大股東。2002年，海爾入股長江證券，成立海爾紐約人壽。

齊魯晚報記者觀察到，就像綠地、蘇寧、格力、寶武集團等介入金融領(lǐng)域的行業(yè)龍頭，作為全球最大白電制造企業(yè)，海爾盤子大，需求大、資金多，內(nèi)部資源豐富，協(xié)同能力強，自帶經(jīng)銷商場景和大量用戶，擁有撬動整個產(chǎn)業(yè)鏈的力量，如果它不做消費金融、供應(yīng)鏈金融、小貸公司、保理公司，第三方支付，這對于其所擁有的資源，也不啻是一種浪費。

海爾方面的信息顯示，2010年，海爾資本成立，業(yè)務(wù)涉及風(fēng)險投資、私募股權(quán)投資、產(chǎn)業(yè)并購、政府引導(dǎo)資金等領(lǐng)域，先后投資了廣茂達(教育機器人）、華圖教育、博納影業(yè)、安達科技（擬IPO，鋰電池行業(yè)細分領(lǐng)域龍頭）等。

海爾資本旗下?lián)碛修r(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金和青島藍珊瑚醫(yī)療并購基金兩大基金用于產(chǎn)業(yè)并購。后者成立于2016年，規(guī)模25億。2016年，海爾金控并購了上海永慈康復(fù)醫(yī)院和上海盈康護理醫(yī)院，向上海盈康護理院輸出“人單合一”模式，把盈康原有醫(yī)院科層結(jié)構(gòu)打散為15個小微，由主任、醫(yī)生、護士、護工組成小微團隊，對患者提供全流程服務(wù)，各小微獨立核算。

從這兩起并購案中能看出海爾資本的投資偏好，重點發(fā)展同美好家庭生活息息相關(guān)的智慧家庭、醫(yī)療康養(yǎng)、健康飲食等創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)項目的投資。而上海是全國第一個步入老齡化的城市。目前，上海盈康護理醫(yī)院已是一床難求。

2013年，海爾融資租賃成立，同年海爾收購快捷通。快捷通2013年獲得支付牌照，是集技術(shù)開發(fā)、資金清算、數(shù)據(jù)分析為一體的第三方支付企業(yè)，主要提供互聯(lián)網(wǎng)支付的收款和付款服務(wù)。

2014年，海爾云貸、海爾消費金融、海融易成立。海爾云貸是首批獲得全國牌照的小貸公司之一；海爾消費金融是我國首家由產(chǎn)業(yè)發(fā)起設(shè)立的產(chǎn)融結(jié)合消費金融公司。

2015年，海爾金融保理、青島清算中心、青島聯(lián)合信用資產(chǎn)交易中心三大機構(gòu)成立，其中海爾金融保理是海爾金融受重慶市特邀設(shè)立的全國僅有的四家金融保理公司之一；青島清算中心是由海爾集團、山東魯信集團、青島國信共同發(fā)起成立的場外市場清算服務(wù)平臺。信產(chǎn)所則主要從事信用資產(chǎn)的流轉(zhuǎn)交易以及資產(chǎn)、收益權(quán)的轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。

海爾金控董事長譚麗霞在接受媒體采訪時曾表示，海爾云貸和金融保理等業(yè)務(wù)目前均處于業(yè)內(nèi)領(lǐng)先。

海爾方面的資料顯示，目前，海爾金控已經(jīng)形成了“雙中心+一基地”的布局，即戰(zhàn)略中心在青島，運營中心在上海，產(chǎn)融基地放在重慶。目前，產(chǎn)業(yè)金融、海融易、海爾資本、金融科技、康復(fù)養(yǎng)老板塊都放在上海運作。

業(yè)內(nèi)人士分析，海爾金控的快速發(fā)展，與海爾推行的“人單合一”模式下一系列組織構(gòu)架變革在金控平臺上的有效復(fù)制密切相連。海爾金控旗下的創(chuàng)業(yè)團隊均享有充分的決策權(quán)、用人權(quán)和分配權(quán)。這種機制保證，使得海爾金控可以快速鏈接各方資源。

海爾為什么做金控？

海爾金控董事長譚麗霞，她同時還是海爾集團執(zhí)行副總裁兼首席財務(wù)官

海爾為什么要做金控？“人單合一”模式下，海爾金控如何創(chuàng)新？過去兩年，海爾金控董事長譚麗霞一直不停地追問這兩個問題。

融資成本高，企業(yè)自己做金控可以把成本降下來。這是專家給出的建議。“如果僅僅這樣，做一個財務(wù)公司就可以了。那么，海爾到底要做什么樣的金控？”譚麗霞在海爾金控9月21日召開的“生態(tài)賦能，產(chǎn)融共創(chuàng)”論壇（以下簡稱921論壇）上這樣說。

譚麗霞給出的答案是，海爾金控要做“產(chǎn)業(yè)投行”。這一模式與長期以來中小企業(yè)融資難、融資貴這一痛點緊密相連，也與高層強調(diào)的金融要服務(wù)于實體經(jīng)濟的方針政策保持一致。

在業(yè)內(nèi)人士看來，作為傳統(tǒng)金融的代表的銀行，對中小微企業(yè)有過很多嘗試，但始終沒有趟出成功路徑，最大問題在于對產(chǎn)業(yè)沒有深入了解。

921論壇嘉賓、清華大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院金融系主任朱武祥說，政府鼓勵金融機構(gòu)向?qū)嶓w經(jīng)濟融資，為什么實現(xiàn)不了？很大原因是金融和實業(yè)脫節(jié)，國內(nèi)銀行沒有參與到對實體經(jīng)濟的價值挖掘和資源提供上，沒有和產(chǎn)業(yè)深度結(jié)合。常規(guī)的金融機構(gòu)只是融資，在產(chǎn)業(yè)鏈痛點發(fā)現(xiàn)上沒有做更多工作。

盤古智庫學(xué)術(shù)委員梁猛認為，降低中小企業(yè)融資成本就是保就業(yè)。無論是供應(yīng)鏈融資、產(chǎn)業(yè)融資還是生態(tài)鏈融資，都可以找到有責(zé)任的企業(yè)，使金融資源合理地、低風(fēng)險地分配到產(chǎn)業(yè)鏈上去，分配到中小企業(yè)中去，這是產(chǎn)業(yè)金融的發(fā)展趨勢。

對于傳統(tǒng)金融而言，隨著利率市場化，利率會越來越低，如果只定位在金融本身，會陷入到打價格戰(zhàn)，拼利率的怪圈中。

這個時候，海爾必須要讓自己成為產(chǎn)業(yè)里最懂金融，金融里最懂產(chǎn)業(yè)的，深入研究產(chǎn)業(yè)痛點，針對企業(yè)上下游運營，提供金融解決方案。海爾內(nèi)部把這種模式歸結(jié)為“產(chǎn)業(yè)投行”模式。

海爾產(chǎn)業(yè)金融總經(jīng)理張磊經(jīng)常去田間地頭，牛圈，豬舍，這和傳統(tǒng)金融圈里的人設(shè)截然不同。張磊說，海爾2014年提出產(chǎn)業(yè)金融理念，和傳統(tǒng)金融機構(gòu)截然不一樣。

首先，它放棄傳統(tǒng)金融機構(gòu)按項目賣資金、獵人打獵式的獲客方式，選擇了播種，澆灌，收獲這種農(nóng)民種地式的用戶培育方式。

第二，放棄推銷標(biāo)準(zhǔn)化金融產(chǎn)品，而是按用戶需求來研發(fā)金融產(chǎn)品，定制商業(yè)模式。

第三，高度聚焦行業(yè)，建立高度差異化的風(fēng)控體系。

張磊強調(diào)，這是一個慢工出細活的過程，這一過程對于從業(yè)人員，人的能力，思維方式，組織方式有很大挑戰(zhàn)。

張磊這段話，闡明了海爾產(chǎn)業(yè)金融的核心競爭力以及培養(yǎng)這種核心競爭力的路徑，這顯然不同于傳統(tǒng)意義上的產(chǎn)融結(jié)合。

在蛋品生態(tài)圈這個案例中，齊魯晚報記者注意到，對于蛋品產(chǎn)業(yè)鏈上游的養(yǎng)殖企業(yè)，建立一個100萬羽蛋雞規(guī)模至少需要1個多億固定資產(chǎn)投入，雞雖然是重要資產(chǎn)，但無法抵押。海爾出資讓養(yǎng)殖企業(yè)購入固定資產(chǎn)；在銷售環(huán)節(jié)，由于商超有賬期，導(dǎo)致蛋品品牌商現(xiàn)金流緊張，對此，海爾推出應(yīng)收賬款保理這款金融產(chǎn)品，解決銷售環(huán)節(jié)流動資金問題。

這個案例正好佐證了朱武祥在921論壇上強調(diào)的觀點。朱武祥說，解決金融脫實向虛非常重要的一環(huán)，就是供給端要針對產(chǎn)業(yè)鏈上每一個環(huán)節(jié)具體需求，提供不同的金融產(chǎn)品和金融工具。

產(chǎn)業(yè)投行模式如何改變阜南柳編和湘西黃牛？

全國婦聯(lián)有個種糧大戶叫劉彩霞，她在一次會議上碰到譚麗霞說，她一年租種5萬畝地，獲得金融機構(gòu)支持很難，也很難再發(fā)展，由傳統(tǒng)種植方式向現(xiàn)代農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)型。

“那么，海爾金融從產(chǎn)業(yè)鏈上，在農(nóng)業(yè)上能不能做一點事？”譚麗霞說，在現(xiàn)在的資源狀態(tài)下，要把傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)變成現(xiàn)代農(nóng)業(yè)，只有一條出路，就是引入新的生產(chǎn)要素。

那么，海爾金控的“產(chǎn)業(yè)投行”模式，又是如何挖掘500年歷史的安徽阜南柳編的價值，建立肉牛生態(tài)圈的。

安徽阜南的柳編有五百年歷史，當(dāng)?shù)厥a(chǎn)柳編的優(yōu)質(zhì)原材料杞柳，還有數(shù)代傳承的柳編藝人，但柳編并沒有發(fā)展成為產(chǎn)業(yè)，讓當(dāng)?shù)厝酥赂弧?/p>

海爾產(chǎn)業(yè)金融對阜南柳編的痛點診斷是，它沒有客戶，也沒有能力讓一流的設(shè)備資源方加入，共享柳編這個生態(tài)圈。從用戶端來說，傳統(tǒng)柳編工藝再好也屬于歷史，而消費者需求越來越分化，柳編工藝、技術(shù)要隨著消費者需求不斷地創(chuàng)新迭代。

海爾產(chǎn)業(yè)金融把電商、客戶、工藝品公司、一流的設(shè)備資源商拉過來，給阜南柳編搭建了一個生態(tài)圈，還幫助阜南建立了“中國柳編之都”這個品牌，當(dāng)?shù)?000多戶家庭也加入這個生態(tài)圈，3000多人利用余暇時間用手藝致富。現(xiàn)在，柳編已經(jīng)成為阜南的特色的產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟群。

湘西黃牛是中國本土牛肉品種，美味堪比日本和牛，但價格只是日本和牛的1/10。海爾產(chǎn)業(yè)金融的痛點診斷是，湘西黃牛只是簡單喂養(yǎng)，再牽到集市去賣，單純賣活牛，沒有深加工、沒有技術(shù)，養(yǎng)殖戶觀念落后。

那么，消費者需要什么樣的牛肉？比如女士吃牛肉要美容，牛身上哪塊肉能起到這種作用，對應(yīng)消費者要求精準(zhǔn)切割售賣。這些能力，這些觀念湘西老鄉(xiāng)都沒有聽過。

海爾產(chǎn)業(yè)金融做的第一件事就是引進了八個資源，從海外引進牧草種植技術(shù)、喂養(yǎng)技術(shù)、屠宰技術(shù)、包裝技術(shù)，提高牛肉品質(zhì)。在產(chǎn)業(yè)鏈上游，海爾鏈接湘西黃牛養(yǎng)殖龍頭企業(yè)，幫助它進行組織構(gòu)架優(yōu)化，引進技術(shù)和飼料配方，提高湘西黃牛的品質(zhì)；同時為養(yǎng)殖戶提供保證金，養(yǎng)殖基地建設(shè)啟動資金融資；又通過海爾輕廚線上平臺為湘西牛肉引來用戶，讓這種高品質(zhì)牛肉走進家庭。

齊魯晚報記者觀察到，在海爾金控的肉牛生態(tài)圈，海爾通過金融來鏈接技術(shù)、管理、信息、裝備等要素，聚合資源促成生態(tài)，對整條產(chǎn)業(yè)鏈的定價權(quán)有了很強的主導(dǎo)能力。這種方式下，傳統(tǒng)金融機構(gòu)擔(dān)心的肉牛行業(yè)的高風(fēng)險得到緩解。

產(chǎn)業(yè)升級后，肉牛的出欄時間由原來平均30個月縮短到18個月，料肉比提高了38%，整個利潤提高了27%。肉牛生態(tài)圈直接和間接輻射全國9個省市，1900個鄉(xiāng)村，匯集4萬家庭，16萬人在這個生態(tài)圈致富。

譚麗霞在接受媒體采訪時透露了產(chǎn)業(yè)投行模式的獲利方式。她說，“我們設(shè)定包括期權(quán)在內(nèi)的對賭機制，如果海爾金控的方法創(chuàng)造了價值，合作企業(yè)就給海爾金控股權(quán)，海爾金控可以選擇雙方投資這家企業(yè)。”

從這兩個案例看到，產(chǎn)業(yè)資本進入，打通相關(guān)企業(yè)價值鏈，使競爭模式有了很大升級，海爾不光輸出資本，還輸出管理和思想，最終靠經(jīng)營生態(tài)大家一起共贏。

為什么海爾金控能夠做這些？譚麗霞認為，海爾本身是產(chǎn)業(yè)領(lǐng)頭人，就是一個生態(tài)，對于產(chǎn)業(yè)有非常深的理解能力；第二，海爾有開放基因，平臺上的40個產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)變成海爾金控面向全球資源鏈接的能力。

技術(shù)驅(qū)動力：信用資產(chǎn)交易中心“裝配”區(qū)塊鏈坐望千億規(guī)模

隨著產(chǎn)業(yè)金融和互聯(lián)網(wǎng)的深度融合，F(xiàn)intech（金融科技）扮演的角色越來越重要。從海爾金控平臺上，齊魯晚報記者觀察到大數(shù)據(jù)分析和區(qū)塊鏈技的應(yīng)用場景，這些應(yīng)用體現(xiàn)了海爾金控這個開放平臺的技術(shù)驅(qū)動力。

在921論壇上，海爾金控CIO李大鵬認為，大數(shù)據(jù)領(lǐng)域到現(xiàn)在為止都沒有讓人眼前一亮的案例，原因在于大數(shù)據(jù)顆粒度不夠細。

他透露，海爾金控每天都在收集每個金融產(chǎn)品的數(shù)據(jù)、這些產(chǎn)品涉及到的每個流程、人員都記錄在案，從中可以分析風(fēng)險。李大鵬說，五大行都在用大數(shù)據(jù)風(fēng)控系統(tǒng)，但他們最快頻率是一個月看一次，假如風(fēng)險在一個禮拜時發(fā)生了，怎么辦？

在李大鵬看來，海爾金控的優(yōu)勢在于，把大數(shù)據(jù)風(fēng)控系統(tǒng)的顆粒度做得非常細，真正做到每天都在系統(tǒng)性地收集這些結(jié)構(gòu)性數(shù)據(jù)，并且進行分析，一看到預(yù)警信號，可以一直往下深入挖掘問題根源，涉及到哪個產(chǎn)品，哪個人，當(dāng)時審批流程里面是誰，都可以追溯。

“為什么海爾能做到這個，實際就是把‘人單合一’和精細化管理用到金融中。”李大鵬說。

2016年3月正式運營的青島聯(lián)合信用資產(chǎn)交易中心由海爾金控全資控股，當(dāng)年12月，這個互聯(lián)網(wǎng)信用資產(chǎn)交易平臺引入了區(qū)塊鏈技術(shù)，青島聯(lián)合信用資產(chǎn)交易中心的主要業(yè)務(wù)包括為中小企業(yè)提供信用資產(chǎn)投融撮合服務(wù)；依托海爾金控及外部戰(zhàn)略合伙人，引入供應(yīng)鏈核心企業(yè)，從而將整條鏈上的應(yīng)收賬款納入交易體系等。截至今年7月13日，信產(chǎn)所累計登記資產(chǎn)金額已達578.45億元，年內(nèi)其累計資產(chǎn)規(guī)模有望突破千億級。

從技術(shù)上來講，區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N分布式的記賬方法。目前，區(qū)塊鏈技術(shù)在金融科技（Fintech）領(lǐng)域里非常火爆，在CFA進行的調(diào)研中，區(qū)塊鏈僅次于機器人顧問，排名第二。

區(qū)塊鏈技術(shù)被迅速應(yīng)用到金融交易平臺，體現(xiàn)了海爾金控的敏銳和前瞻性，能夠迅速地挖掘新技術(shù)的商業(yè)價值，并且進行應(yīng)用。

海爾集團內(nèi)部應(yīng)用的智能合約系統(tǒng)，就是區(qū)塊鏈技術(shù)的一個應(yīng)用場景。在日前接受21世紀(jì)經(jīng)濟報道采訪時，譚麗霞透露，海爾集團一年內(nèi)大概有90萬份商務(wù)合同，平均每份合同生成周期為22天，現(xiàn)在通過區(qū)塊鏈技術(shù)，把所有不同類的合同在系統(tǒng)里變成模塊，同時加入電子印鑒系統(tǒng)，合同在談判中就可以生成區(qū)塊，區(qū)塊上鏈后便形成了可追溯合同條約，只要雙方確認，每份合同就擁有了法定標(biāo)簽，不能私自更改并具有法律效應(yīng)。這個系統(tǒng)靠底層區(qū)塊鏈技術(shù)支撐，使合同生成周期縮短到2天。

海爾方面透露的信息顯示，目前海爾金控平臺服務(wù)了不下40條產(chǎn)業(yè)鏈以及300萬以上的用戶，包括手機、汽車、畜牧、化工、快消、餐飲等多個行業(yè)；有15萬多中小微企業(yè)在這個平臺上面得到創(chuàng)業(yè)發(fā)展，累計投放資金已經(jīng)超過了2400億。

譚麗霞說，海爾產(chǎn)業(yè)金融剛開始試點運作時，是在海爾產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈里進行的。“這樣一來，海爾的邊界就是海爾金控的天花板，海爾的成長速度就是海爾金控的天花板，可不可以把在企業(yè)生態(tài)里的這一個方式做到社會上去？”譚麗霞說。

從制造業(yè)跨界到醫(yī)療、互聯(lián)網(wǎng)金融，從財務(wù)公司到金控平臺，海爾在一點點突破企業(yè)的邊界，尋找更多未知的可能性。這種開疆拓土中，顯示了海爾對產(chǎn)業(yè)鏈強大的重塑能力，吸附全球各種競爭要素的能力，這種能力，最終還是源于海爾自身強大的基因和文化的滋養(yǎng)。

（注：本文所引用數(shù)據(jù)出自海爾金控提供的資料，個別數(shù)據(jù)參考21世紀(jì)經(jīng)濟報道）

齊魯晚報·齊魯壹點記者 蔡宇丹

[責(zé)任編輯：楊凡、賈曉宇]

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