大眾網·海報新聞濟南7月15日訊(見習記者沈童)受14日晚間中報業績預告的影響，東阿阿膠15日跌停開盤。這是東阿阿膠維持12年連續業績增長以來，首次出現業績拐點。

據公告稱，造成此次業績下滑的主要因素兩方面：一是由于去庫存導致公司上半年銷售同比有所下降;二是公司目前在調整營銷策略，拓展新渠道新市場。東阿阿膠一直以來都被冠以“藥中茅臺”，而此次業績大跌80%實在令市場大跌眼鏡。

大眾網·海報新聞記者根據wind數據整理發現，這兩天中報雖然“爆雷”多，但目前最震撼的還屬東阿阿膠。其它“爆雷”公司多來自于一些電子科技、工程以及細分制造業等周期強或者對宏觀敏感的行業，而東阿阿膠這種消費弱周期的大白馬業績同比降低75%確實出乎意料。

從報表看，東阿阿膠從2016年到2018年的收入只增長了16%不到，應收賬款卻增加了600%!應收賬款周轉率從2015年的18.8降到4.24，存貨周轉率從2015年的1.21降到2018年的0.72，運營能力確實在跳水一樣的惡化。

某私募基金經理表示：這些年東阿的經營就是一招：漲價。但其毛利率自2011年以來其實沒有什么變化，一直穩定在66%左右，說明漲價并未提升它的附加值，只是覆蓋了原材料成本的上漲。其不斷漲價對于渠道可能會帶來屯貨待漲的利益取向，但除非品牌和產品力能配得上產品提價，否則一旦這個游戲玩不下去就容易算總賬了。

據統計，自2006年以來，東阿阿膠累計提價達到了17次，而每斤阿膠的售價，從最初的80元，一路漲到了現在的3000元每斤，已經飆升到了天價?；久磕甓紩袃纱翁醿r，而在2010年和2014年，甚至一年內三次提價，而東阿阿膠的最后一次調價，是在2018年12月份。目前，500g東阿阿膠市場零售價為2690元。

[責任編輯：楊凡、韓薇]

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