原標題：國家外匯管理局萊蕪市中心支局發(fā)布“匯率風險中性理念”明白紙

來源：大眾報業(yè)·齊魯壹點

近年來，人民幣匯率市場化程度不斷提升，人民幣匯率雙向波動彈性明顯增強，判斷市場走勢的難度顯著加大，樹立“匯率風險中性理念”，提高匯率風險管理能力，通過匯率衍生產(chǎn)品進行套期保值，促進企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營，已經(jīng)成為越來越多企業(yè)的共識和行動。

外貿(mào)企業(yè)的損益主要來源：經(jīng)營性損益和匯兌損益。經(jīng)營性損益來源于企業(yè)正常經(jīng)營業(yè)務，而匯兌損益則是企業(yè)在發(fā)生外幣交易、兌換業(yè)務時，按記賬本位幣折算產(chǎn)生的差額。匯兌損益可以通過匯率避險工具來進行匯兌風險的管理。

什么是風險中性理念

通俗的講，企業(yè)風險中性理念就是指企業(yè)要合理看待匯率風險，避免人民幣非升即貶的單邊線性思維，把匯率波動納入日常財務決策，通過運用保值工具，盡可能的降低匯率波動對企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生的負面影響，讓企業(yè)把更多精力集中在經(jīng)營性損益中。

為什么要樹立風險中性理念

隨著國內(nèi)、國際市場不確定性增加，人民幣匯率呈現(xiàn)雙向波動態(tài)勢，且波動幅度逐年擴大，波動周期越發(fā)短暫，匯率市場波動對企業(yè)的整體凈利潤影響不斷加大，外匯行情的把握難度更勝從前。

企業(yè)對“匯率避險”認知誤區(qū)

1.缺乏匯率避險意識和敏感性，尤其管理層重視程度有待進一步提高，未建立完善的匯率風險管理制度，匯率風險敞口較大，長期處于“裸奔”狀態(tài)。

2.偏離鎖定“成本或收益”這個目標，將鎖定的匯率價格與履約日即期價格相比較，以此評價衍生交易的“虧”或“賺”。

3.根據(jù)對匯率走勢的主觀判斷追漲殺跌，賭博投機，讓企業(yè)暴露在更大的風險中。

4.把匯率避險作為盈利工具，陷入“鎖匯——盈利——繼續(xù)鎖匯——虧損——不再鎖匯——遭遇更大匯兌損失——鎖匯“的怪圈。

5.過度順周期，如人民幣升值時，進行過度“資產(chǎn)本幣化、負 債外幣化”資產(chǎn)配置，希望賺取人民幣升值收益。

6.缺乏對外匯衍生產(chǎn)品的深入了解，對復雜但避險更為靈活 有效的期權業(yè)務“敬而遠之”。

匯率避險應該怎么做

1.適應人民幣匯率雙向波動的市場環(huán)境，改變?nèi)嗣駧艆R率單邊上升或下跌的思維。

2.根據(jù)真實的貿(mào)易背景和實際需求設定保值比例及策略，鼓勵部分鎖匯；

3.專注主業(yè)發(fā)展，避免背離主業(yè)或?qū)⒀苌方灰鬃優(yōu)橥稒C套利，承受不必要的損失。

4.適應發(fā)展，對外匯衍生品這類創(chuàng)新金融產(chǎn)品不要有抵觸心理。

5.提升對如保證金、期權費等套保成本的容忍度，把其當作常規(guī)而非額外成本看待。

6.與銀行溝通，按照實需原則選擇最簡單適用的的避險方案。

匯率避險：千里之行，始于足下

（國家外匯管理局萊蕪市中心支局）

值班主編：高寒

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