原標(biāo)題：科創(chuàng)板今迎開市三周年 咱青島“五朵花”爭(zhēng)艷

來源：青島早報(bào)

7月22日，作為國(guó)內(nèi)注冊(cè)制改革的首塊試驗(yàn)田，科創(chuàng)板迎來開市三周年。三年來，科創(chuàng)板上市公司已增至430多家，市值突破5萬億元，為國(guó)內(nèi)眾多科技創(chuàng)新企業(yè)的更高質(zhì)量發(fā)展提供資金支撐。青島已有“五朵花”爭(zhēng)艷科創(chuàng)板，高測(cè)股份、云路股份、海泰新光、海爾生物和青達(dá)環(huán)保憑借出色的業(yè)績(jī)給家鄉(xiāng)增光添彩。

十倍成長(zhǎng) 科創(chuàng)板總市值突破5萬億

早在2019年7月22日，科創(chuàng)板鳴鑼開市。三年來，科創(chuàng)板上市公司隊(duì)伍不斷擴(kuò)大，截至今年7月21日，科創(chuàng)板上市公司已由首批25家擴(kuò)容至437家，IPO融資總額累計(jì)近6400億元，總市值規(guī)模突破5萬億，較最初的5500億增長(zhǎng)10倍左右。開市三年來，科創(chuàng)板已逐漸成為實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的“生力軍”，整體業(yè)績(jī)保持較快增長(zhǎng)，成長(zhǎng)性凸顯。2019年至2021年，科創(chuàng)板公司營(yíng)業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率為28%，凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率為70%，增幅領(lǐng)先于A股其他板塊。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年7月15日，科創(chuàng)板上市公司總市值為5.39萬億元，平均市盈率為44.98倍。股價(jià)方面，科創(chuàng)板股票相較發(fā)行價(jià)平均漲幅為115％，312只個(gè)股實(shí)現(xiàn)上漲，125只個(gè)股跌破發(fā)行價(jià)。其中，光伏概念的固德威、奧特維以及生物醫(yī)藥概念的美迪西上市以來漲幅排名前三。

不過，在注冊(cè)制的定價(jià)方式和交易制度下，科創(chuàng)板新股破發(fā)趨于常態(tài)化。2021年度，科創(chuàng)板新股上市首日破發(fā)家數(shù)比例6％，上市后5日、10日、20日、30日破發(fā)比例接近10％。2019年-2022年科創(chuàng)板新股破發(fā)比例均高于同期主板破發(fā)比例。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，科創(chuàng)板437家上市公司2022年一季度合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2375.7億元，歸母凈利潤(rùn)277.9億元。值得注意的是，由于“硬科技”屬性，科創(chuàng)板有10多家上市公司屬于未盈利公司，僅百濟(jì)神州一家的一季度歸母凈利潤(rùn)就虧損高達(dá)28億元。

招商證券首席策略分析師張夏表示，科創(chuàng)板開市以來給市場(chǎng)和投資者持續(xù)帶來各類優(yōu)質(zhì)硬科技標(biāo)的，并且作為注冊(cè)制改革的試驗(yàn)板，科創(chuàng)板的開通加快了企業(yè)上市排隊(duì)速度，上市定價(jià)更加公允，為優(yōu)質(zhì)企業(yè)的快速發(fā)展提供資金支持，為國(guó)家科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型貢獻(xiàn)了重要力量。

青島元素 科創(chuàng)板上市青企“花開5朵”

目前青島共有5家科創(chuàng)板上市公司，數(shù)量不多但質(zhì)量很高，其中生物醫(yī)藥領(lǐng)域2家（海爾生物、海泰新光），節(jié)能環(huán)保（青達(dá)環(huán)保）、新材料（云路股份）、新能源（高測(cè)股份）領(lǐng)域各1家。海爾生物于2019年10月25日上市，是島城首家科創(chuàng)板公司。

從2021年年報(bào)看，5家科創(chuàng)板上市青企去年克服多重不利因素影響，業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)，高質(zhì)量發(fā)展邁上新臺(tái)階。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，5家公司營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)雙增，營(yíng)收合計(jì)55.66億元，同比增長(zhǎng)51%；凈利潤(rùn)合計(jì)13.11億元，同比增長(zhǎng)93%。海爾生物去年?duì)I收增長(zhǎng)52%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)122%；雙碳戰(zhàn)略背景下，光伏產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)——高測(cè)股份增速亮眼，營(yíng)收同比增長(zhǎng)110%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)193%。在“硬科技”底色方面，5家青企研發(fā)人員數(shù)量合計(jì)1161人，同比增長(zhǎng)29%；研發(fā)人員占員工總數(shù)的比例達(dá)20%；整體研發(fā)強(qiáng)度8.6%，高于青島上市公司整體水平5.5個(gè)百分點(diǎn)，其中海泰新光研發(fā)強(qiáng)度最高，達(dá)到13.4%。5家科創(chuàng)板公司平均擁有發(fā)明專利56項(xiàng)，在低溫存儲(chǔ)、切割裝備、醫(yī)用內(nèi)窺鏡、關(guān)鍵材料等技術(shù)領(lǐng)域保持行業(yè)領(lǐng)先，部分技術(shù)實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代。海爾生物控股子公司、海泰新光獲評(píng)國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)。云路股份深耕細(xì)分市場(chǎng)，已成為先進(jìn)磁性金屬材料制造業(yè)“隱形冠軍”。再融資方面，高測(cè)股份近日已成功發(fā)行4.83億元可轉(zhuǎn)債。同時(shí)，今年一季度，5家科創(chuàng)板上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)中有進(jìn)，營(yíng)收、凈利潤(rùn)同比均實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，其中高測(cè)股份營(yíng)收、凈利潤(rùn)同比翻番。值得一提的是，6月下旬以來，沃隆食品、海力威新材料、青島青禾、以薩技術(shù)、三祥科技、雷神科技、浩大海洋共7家青企密集提報(bào)上市材料，其中以薩技術(shù)的目標(biāo)是科創(chuàng)板。

交易變革 做市交易機(jī)制落地倒計(jì)時(shí)

正值科創(chuàng)板三周年之際，上交所本月15日發(fā)布科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)規(guī)則及配套業(yè)務(wù)指南，對(duì)科創(chuàng)板做市交易業(yè)務(wù)作出更加具體細(xì)化的交易和監(jiān)管安排，這也意味著科創(chuàng)板做市交易機(jī)制進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。

今年5月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證券公司科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)試點(diǎn)規(guī)定》，符合條件的證券公司可以按照要求向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)相關(guān)試點(diǎn)資格。目前至少已有14家上市券商公告稱擬申請(qǐng)科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格，包括中信證券、招商證券、銀河證券、國(guó)信證券、華泰證券、國(guó)泰君安等。

科創(chuàng)板為何實(shí)施做市商制度？中泰證券青島香港中路營(yíng)業(yè)部首席投資顧問李艷表示，科創(chuàng)板開戶需要50萬資產(chǎn)以上，相對(duì)較高的參與門檻導(dǎo)致其流動(dòng)性相對(duì)主板、創(chuàng)業(yè)板有一定劣勢(shì)。引入做市商以后，預(yù)計(jì)有利于活躍市場(chǎng)，改善流動(dòng)性。未來如果有降低參與門檻的政策出臺(tái)的話，會(huì)進(jìn)一步提升科創(chuàng)板關(guān)注度和活躍度。同時(shí)，隨著科創(chuàng)板上市公司數(shù)量不斷增多，優(yōu)質(zhì)的公司也對(duì)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中不斷涌現(xiàn)，優(yōu)勝劣汰的機(jī)制下，投資者需要認(rèn)真研究甄別。

科創(chuàng)板做市商制度預(yù)計(jì)將提升股票流動(dòng)性與換手率水平。“假設(shè)券商做市持倉市值在1%至4%之間，科創(chuàng)板做市總規(guī)模預(yù)計(jì)在500億元至2100億元區(qū)間。中性假設(shè)引入做市商后交易量提高（至550億元/日），做市價(jià)差為0.5%，做市交易占比為20%，預(yù)計(jì)每年帶來的增量收入約為100億元至130億元；按90%的利潤(rùn)率測(cè)算，帶來的增量利潤(rùn)約為90億元至117億元。”財(cái)通證券表示。中信證券研報(bào)指出，實(shí)施做市商制度后，科創(chuàng)板日均換手率有望提升10%-15%左右。

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首批上市公司今天迎來解禁潮

3年前首批上市的科創(chuàng)板企業(yè)迎來大股東解禁潮。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，20多家科創(chuàng)板公司解禁時(shí)間集中在本周五，包括中微公司、瀾起科技、中國(guó)通號(hào)、杭可科技、西部超導(dǎo)、華興源創(chuàng)、南微醫(yī)學(xué)，且解禁市值均超百億元。中微公司解禁市值最大，將有2.87億股上市流通，主要為首發(fā)原股東限售股份，解禁市值高達(dá)320多億。相比之下，科威爾、至純科技、新安潔這3股的解禁壓力較小，解禁市值均不足千萬元。不過，解禁并不等于減持。7月15日晚間，中國(guó)通號(hào)、容百科技、心脈醫(yī)療和虹軟科技等9家公司公告稱，股東表示延長(zhǎng)鎖定期6個(gè)月或12個(gè)月，或承諾解禁后6個(gè)月內(nèi)不減持。

回顧過去兩輪科創(chuàng)板的解禁高峰—2020年7月和2021年7月，期間前后科創(chuàng)50指數(shù)均出現(xiàn)較大幅度的波動(dòng)。對(duì)于本輪科創(chuàng)板解禁潮對(duì)市場(chǎng)影響，國(guó)盛證券首席策略師張峻曉認(rèn)為，結(jié)合歷史經(jīng)驗(yàn)看，臨近7月解禁高峰，科創(chuàng)行情可能會(huì)經(jīng)歷短期調(diào)整，一般領(lǐng)先解禁高峰5-10個(gè)交易日，但由于實(shí)際集中減持往往并未落地，更多以情緒擾動(dòng)為主，解禁前后往往經(jīng)歷短期“V”型反轉(zhuǎn)，隨后陸續(xù)步入實(shí)際減持窗口，市場(chǎng)也基本延續(xù)震蕩格局，待解禁壓力充分釋放后重回上行通道。

名詞解釋>>>

何為做市商制度

做市商制度是一種市場(chǎng)交易制度，由具備一定實(shí)力和信譽(yù)的法人充當(dāng)做市商，不斷地向投資者提供買賣價(jià)格，并按其提供的價(jià)格接受投資者的買賣要求，以其自有資金和證券與投資者進(jìn)行交易，從而為市場(chǎng)提供即時(shí)性和流動(dòng)性，并通過買賣價(jià)差實(shí)現(xiàn)一定利潤(rùn)。即做市商報(bào)出價(jià)格，買賣雙方不必等到交易對(duì)手出現(xiàn)，就可以按照這個(gè)價(jià)格進(jìn)行買入賣出。

競(jìng)價(jià)交易是當(dāng)前環(huán)境下A股市場(chǎng)最主要的交易方式，是一種由指令驅(qū)動(dòng)的交易機(jī)制。交易所起著紐帶作用，投資者可以以市場(chǎng)報(bào)出的最低價(jià)買入股票，也可以以市場(chǎng)報(bào)出的最高價(jià)賣出股票，交易所的系統(tǒng)會(huì)按照“價(jià)格優(yōu)先”與“時(shí)間優(yōu)先”的原則來撮合買賣雙方進(jìn)行交易。

本版撰稿 觀海新聞/青島早報(bào)記者 楊忠升

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