原標(biāo)題：青島雙星籌劃重大資產(chǎn)重組韓國(guó)輪胎巨頭將“裝入”A股

來(lái)源：青島財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)

原標(biāo)題：青島雙星籌劃重大資產(chǎn)重組韓國(guó)輪胎巨頭將“裝入”A股

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■青島財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)/首頁(yè)新聞?dòng)浾?高揚(yáng)

3月25日晚間，青島雙星發(fā)布公告稱，公司正在籌劃發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買青島星投股權(quán)投資基金中心（有限合伙）全部財(cái)產(chǎn)份額、青島星微國(guó)際投資有限公司0.0285%股權(quán)，以控股錦湖輪胎株式會(huì)社，解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)并募集配套資金事項(xiàng)。本次交易預(yù)計(jì)構(gòu)成公司重大資產(chǎn)重組，同時(shí)構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，但不構(gòu)成重組上市。公司股票自3月26日開(kāi)市時(shí)起停牌，預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過(guò)10個(gè)交易日。

停牌前股價(jià)連續(xù)大漲

在停牌前夕，青島雙星股價(jià)曾連續(xù)大漲。從今年2月8日股價(jià)最低點(diǎn)2.79元，至停牌前一天已漲至5.7元。

雙星集團(tuán)有限責(zé)任公司始建于1921年，總部位于青島西海岸新區(qū)，擁有韓國(guó)錦湖與青島雙星兩家上市公司。其中，青島雙星是國(guó)有主板上市公司。2008年以前，雙星主業(yè)為鞋和服裝。2008年鞋服產(chǎn)業(yè)全面改制后從集團(tuán)分離，雙星全面轉(zhuǎn)行到輪胎產(chǎn)業(yè)。

在2022年度“中國(guó)500最具價(jià)值品牌”榜單中，“雙星”品牌價(jià)值位列第95位，位居輪胎行業(yè)第1名，連續(xù)七年領(lǐng)跑中國(guó)輪胎品牌。

青島雙星去年減虧近4億元

如果用成長(zhǎng)和競(jìng)爭(zhēng)力的框架去觀察分析，青島雙星目前的業(yè)績(jī)并不理想，但是用困境反轉(zhuǎn)的框架去觀察分析，可能會(huì)有不一樣的結(jié)果。

2023年，青島雙星的高端產(chǎn)品線增長(zhǎng)迅速，毛利率提高了8%。公司歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)大幅改善，同比上漲超70%。公司經(jīng)營(yíng)的改善，主要得益于公司持續(xù)聚焦渠道結(jié)構(gòu)調(diào)整、提升高附加值產(chǎn)品（全防爆輪胎、稀土金輪胎、靜音棉輪胎等）銷售占比等措施的實(shí)施，進(jìn)一步提升了公司整體盈利水平。

同時(shí)，青島雙星下游客戶奇瑞汽車今年銷量可能迎來(lái)大爆發(fā)。青島雙星作為奇瑞汽車戰(zhàn)略輪胎供應(yīng)商，目前已為奇瑞旗下瑞虎、艾瑞澤、冰淇淋、佰駕適等多個(gè)產(chǎn)品系列的車型供貨，未來(lái)將會(huì)為其他更多車型提供配套服務(wù)。

1月31日，青島雙星發(fā)布2023年度業(yè)績(jī)預(yù)告，同比減虧近4億元。公告稱，預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損1.6億元至1.85億元，上年同期虧損約6億元；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)虧損2.59億元至2.84億元，上年同期虧損6.5億元。

雙星履行承諾 解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)

2018年，青島雙星控股股東雙星集團(tuán)聯(lián)合青島城投集團(tuán)、青島國(guó)信集團(tuán)下屬投資公司，共同出資成立基金認(rèn)購(gòu)錦湖輪胎45%的股份，并成為控股股東，被國(guó)家有關(guān)部委稱為山東省和青島市當(dāng)年重大經(jīng)濟(jì)事件。

雙星集團(tuán)曾按有關(guān)規(guī)定公告承諾，未來(lái)?xiàng)l件具備時(shí)解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。此次公告不難看出，雙星正在履行解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的承諾。解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)后，不僅有利于雙星輪胎的整合，而且為下一步的發(fā)展打下更加堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

錦湖輪胎是韓國(guó)著名的上市公司，其份額位居韓國(guó)第一，其品牌位居“亞洲品牌500強(qiáng)”輪胎行業(yè)第二，曾排名全球輪胎前十，在全球擁有8個(gè)生產(chǎn)基地和5個(gè)研發(fā)中心。

錦湖輪胎產(chǎn)品主要是乘用車輪胎，包括轎車輪胎、SUV輪胎、賽車輪胎等，其低滾阻輪胎、不充氣輪胎和智慧輪胎在全球位于領(lǐng)先水平。不僅是傳統(tǒng)主流車廠（包括寶馬、奔馳、大眾、奧迪、通用、現(xiàn)代等）的主要供貨商，而且已成功為全球和中國(guó)的頂級(jí)新能源車廠配套。在全球擁有強(qiáng)大的銷售網(wǎng)絡(luò)，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷180多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

雙星集團(tuán)控股錦湖輪胎后，以“打造全球輪胎行業(yè)最受尊重的輪胎品牌”為目標(biāo)，創(chuàng)新建立以“利益共同體”為導(dǎo)向的跨國(guó)治理模式和公平、公正的激勵(lì)機(jī)制，從細(xì)分的集群用戶需求出發(fā)，加大產(chǎn)品創(chuàng)新和市場(chǎng)開(kāi)發(fā)力度，使錦湖輪胎從2020年起連續(xù)在歐美的著名雜志測(cè)試中位居前五。與此同時(shí)，在充分發(fā)揮錦湖輪胎的品牌優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)、人才優(yōu)勢(shì)和網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，加速資源共享和戰(zhàn)略協(xié)同，迅速提高在歐美等市場(chǎng)的份額和地位。

根據(jù)錦湖輪胎披露的2023年財(cái)務(wù)年報(bào)顯示，公司營(yíng)業(yè)收入突破4萬(wàn)億韓元（約合人民幣219億元），比2020年增長(zhǎng)86%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為4110億韓元（約合人民幣22億元），比2022年增長(zhǎng)1677%，均創(chuàng)歷史新高，成為全球增長(zhǎng)速度最快的主流輪胎企業(yè)之一。

發(fā)揮協(xié)同效應(yīng) 實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)

此次資產(chǎn)重組，對(duì)青島雙星和錦湖輪胎的發(fā)展具有重大意義。

首先，此次資產(chǎn)重組符合當(dāng)前國(guó)企改革與資本市場(chǎng)政策指導(dǎo)方向。2024年3月15日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)上市公司監(jiān)管的意見(jiàn)（試行）》，其中提出，支持上市公司通過(guò)并購(gòu)重組提升投資價(jià)值。多措并舉活躍并購(gòu)重組市場(chǎng)，鼓勵(lì)上市公司綜合運(yùn)用股份、現(xiàn)金、定向可轉(zhuǎn)債等工具實(shí)施并購(gòu)重組、注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。在這一背景下，雙星集團(tuán)將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)通過(guò)重組渠道注入青島雙星，有助于實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)及布局優(yōu)化，提升上市公司整體質(zhì)量，推動(dòng)國(guó)有資本做強(qiáng)做優(yōu)做大。

其次，本次交易完成后，錦湖輪胎將成為青島雙星的控股子公司，青島雙星將成為從事輪胎業(yè)務(wù)的全球化專業(yè)平臺(tái)，進(jìn)一步發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，提升中國(guó)輪胎在世界上的地位。

第三，通過(guò)注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，提振青島雙星經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。錦湖輪胎已實(shí)現(xiàn)持續(xù)盈利，注入青島雙星后，將成為國(guó)內(nèi)輪胎行業(yè)的龍頭企業(yè)之一。目前“雙星+錦湖”的乘用車胎和全部海外營(yíng)業(yè)額已位居行業(yè)第一，未來(lái)通過(guò)戰(zhàn)略協(xié)同必將有更大的發(fā)展，為廣大股東提供更好的回報(bào)。

分析人士認(rèn)為，若此次重大資產(chǎn)重組順利，不僅雙星集團(tuán)履行了承諾，同時(shí)對(duì)于中國(guó)輪胎行業(yè)也是重大利好。

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