23日，山東金融博覽會(huì)上，中國(guó)投資有限責(zé)任公司執(zhí)委、首席風(fēng)險(xiǎn)官、中金公司董事趙海英作主旨演講，她先介紹了中投的業(yè)務(wù)，“我們的功能，就是分散外匯的投資，獲取更高的收益，我們要投資一些更積極的產(chǎn)品，我們?cè)趪?guó)外的投資，可以說(shuō)覆蓋了金融生態(tài)的所有鏈條。”

她介紹，金融天然要支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，但企業(yè)融資難融資貴一直很難克服。實(shí)際上，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求是非常多樣的，并不是平時(shí)大家想象的銀行貸款、上市去融資等等。比如，在經(jīng)濟(jì)周期的沖擊下，或者由于自己內(nèi)部管理的問(wèn)題，也會(huì)比如自己過(guò)度膨脹，或者交易困境等等。企業(yè)從小到大，經(jīng)歷不同狀況的時(shí)候，金融需求是完全不一樣的，而且風(fēng)險(xiǎn)也是完全不一樣的，如果把所有問(wèn)題都?jí)航o銀行，說(shuō)希望銀行多貸款，這樣對(duì)銀行也是不可承受之重。也許可以解決短期問(wèn)題，但是不利于銀行長(zhǎng)期發(fā)展，也不利于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)和長(zhǎng)治久安。

“因此，我們感覺還是要建立風(fēng)險(xiǎn)分散、曲線匹配的多層次金融市場(chǎng)，我沒用資本市場(chǎng)這個(gè)詞。除了銀行貸款和各種股市，如創(chuàng)業(yè)板，中小板等等，之外的市場(chǎng)叫做另類投資市場(chǎng)。”趙海英介紹，對(duì)中國(guó)來(lái)講，最大的短板是缺乏長(zhǎng)期資金和長(zhǎng)期資金的管理經(jīng)驗(yàn)，也就是說(shuō)另類投資的管理。

中投公司已經(jīng)成立11年，目在海外的投資是將近2500億美金的規(guī)模。投資的范圍除了股票、債券，衍生產(chǎn)品之外，還有私募股權(quán)投資、私募信用投資、實(shí)物資產(chǎn)投資。

私募股權(quán)也叫PE投資，從國(guó)際市場(chǎng)來(lái)看，私募股權(quán)已經(jīng)是除了銀行和證券市場(chǎng)融資以外，最重要的資金來(lái)源了。截至2017年末，私募市場(chǎng)貸投基金額達(dá)到1.7萬(wàn)億美元。通過(guò)引入長(zhǎng)期資金，為企業(yè)的發(fā)展提供資金支持，除此之外，私募投資還能夠提供比較好的投后管理，通過(guò)投后管理實(shí)現(xiàn)價(jià)值的創(chuàng)造，比如可以為企業(yè)輸入先進(jìn)的管理方式，幫助企業(yè)創(chuàng)新完善公司治理，調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，成本控制等等，從而提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

私募信用指除了股權(quán)和公開市場(chǎng)的債券投資之外所有的非公開的投資，是支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)不可或缺的一部分，是市場(chǎng)化的融資渠道。按照風(fēng)險(xiǎn)從高到低，分別是困境債務(wù)投資、夾層融資、高級(jí)抵押貸款。有人比喻它們是“清道夫”“除銹劑”，為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活血化淤。

趙海英表示，發(fā)揮另類投資作用，要注重發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，切忌一哄而上，也切忌拔苗助長(zhǎng)。同時(shí)不要錯(cuò)位越位，不要去扭曲市場(chǎng)規(guī)律。在未來(lái)，全國(guó)社保、養(yǎng)老金等都是很好的長(zhǎng)期資金，隨著市場(chǎng)的成熟，也可以以母基金形式慢慢進(jìn)入市場(chǎng)。

[責(zé)任編輯：楊凡、韓薇]

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