23日，山東金融博覽會上，中國投資有限責任公司執委、首席風險官、中金公司董事趙海英作主旨演講，她先介紹了中投的業務，“我們的功能，就是分散外匯的投資，獲取更高的收益，我們要投資一些更積極的產品，我們在國外的投資，可以說覆蓋了金融生態的所有鏈條。”

她介紹，金融天然要支持實體經濟，但企業融資難融資貴一直很難克服。實際上，實體經濟的需求是非常多樣的，并不是平時大家想象的銀行貸款、上市去融資等等。比如，在經濟周期的沖擊下，或者由于自己內部管理的問題，也會比如自己過度膨脹，或者交易困境等等。企業從小到大，經歷不同狀況的時候，金融需求是完全不一樣的，而且風險也是完全不一樣的，如果把所有問題都壓給銀行，說希望銀行多貸款，這樣對銀行也是不可承受之重。也許可以解決短期問題，但是不利于銀行長期發展，也不利于國民經濟的轉型升級和長治久安。

“因此，我們感覺還是要建立風險分散、曲線匹配的多層次金融市場，我沒用資本市場這個詞。除了銀行貸款和各種股市，如創業板，中小板等等，之外的市場叫做另類投資市場。”趙海英介紹，對中國來講，最大的短板是缺乏長期資金和長期資金的管理經驗，也就是說另類投資的管理。

中投公司已經成立11年，目在海外的投資是將近2500億美金的規模。投資的范圍除了股票、債券，衍生產品之外，還有私募股權投資、私募信用投資、實物資產投資。

私募股權也叫PE投資，從國際市場來看，私募股權已經是除了銀行和證券市場融資以外，最重要的資金來源了。截至2017年末，私募市場貸投基金額達到1.7萬億美元。通過引入長期資金，為企業的發展提供資金支持，除此之外，私募投資還能夠提供比較好的投后管理，通過投后管理實現價值的創造，比如可以為企業輸入先進的管理方式，幫助企業創新完善公司治理，調整業務結構，成本控制等等，從而提高企業的核心競爭力。

私募信用指除了股權和公開市場的債券投資之外所有的非公開的投資，是支持實體經濟不可或缺的一部分，是市場化的融資渠道。按照風險從高到低，分別是困境債務投資、夾層融資、高級抵押貸款。有人比喻它們是“清道夫”“除銹劑”，為市場經濟活血化淤。

趙海英表示，發揮另類投資作用，要注重發揮市場在資源配置中的決定性作用，切忌一哄而上，也切忌拔苗助長。同時不要錯位越位，不要去扭曲市場規律。在未來，全國社保、養老金等都是很好的長期資金，隨著市場的成熟，也可以以母基金形式慢慢進入市場。

[責任編輯：楊凡、韓薇]

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