原標題：多策并舉助力資本市場“穩得住”“走得好”

來源：中國證券報

原標題：多策并舉助力資本市場“穩得住”“走得好”

來源：中國證券報

本報記者 昝秀麗 連潤

3月5日提請審議的政府工作報告將深化資本市場改革置于突出位置，作出“深化資本市場投融資綜合改革”“加強戰略性力量儲備和穩市機制建設”等重要部署。專家認為，這一系列部署意味著資本市場改革將加快推進，持續夯實市場“穩得住”“走得好”的制度基礎。

加強穩市機制建設

談及加強戰略性力量儲備和穩市機制建設，恒泰證券首席經濟學家張一表示，這意味著政策層面對于防范應對資本市場可能出現的非理性波動將研究推出更有力度的措施。

華安基金認為，有關方面將進一步發揮證券、基金、保險公司互換便利及股票回購增持再貸款工具作用，并探索優化和創新結構性政策工具，進一步為資本市場平穩發展構建制度保障。

在全國政協委員、中泰證券總經理馮藝東看來，ETF、中央匯金、保險資金、耐心資本等都可以作為穩市機制建設的戰略性儲備力量，這些資金將起到穩定市場作用。

全國人大代表、清華大學國家金融研究院院長田軒建議，建立相應的應急機制和預警機制。田軒說，平準基金的邏輯是在資本市場出現劇烈波動，市場無法自發糾偏時，政府或相關機構出手干預市場，以恢復投資者信心。

粵開證券首席經濟學家、研究院院長羅志恒表示，頂層設計對于資本市場的關注度持續提高。監管機構多次表態要加大戰略性力量儲備和穩市機制建設，以增強資本市場內在穩定性。長期資金入市進度加快，不僅為市場帶來更多活水，還能減少市場波動、穩定市場運行。

大力推動中長期資金入市

大力推動中長期資金入市，是促進資本市場投融資平衡的關鍵一環，有利于增強市場內在穩定性。專家認為，應進一步加大政策支持力度，引導保險、社保基金、養老金等中長期資金加大入市力度，改善資本市場資金供給與結構，促進形成中長期資金保值增值、資本市場平穩運行和實體經濟高質量發展的良性循環。

興證全球基金表示，中長期資金的入市不僅有利于擴大市場投資規模、改善資金供給和結構，同時也有助于提升中長期資金自身的投資回報水平，通過兩者間的良性互動，不斷深化市場長期投資和價值投資的理念，以耐心資本支持新質生產力的發展，增強金融對實體經濟的支持力度。

全國政協委員、中信資本控股有限公司董事長兼首席執行官張懿宸建議，把促進養老金等長期資金入市作為當前重點工作。加快優化相關法律與政策，構建一套能夠體系化降低投資風險、保障養老計劃參與人獲得有吸引力長期投資收益的投資管理體系。不斷擴大基金投資范圍，逐步提高投向權益類資產比例。持續支持和引導企業年金、個人養老金在監管允許范圍內不斷提升權益類產品投資比例，放寬社保基金等專業長期資金投資私募股權基金的比例限制，研究支持和鼓勵業績優秀的頭部創投和私募股權投資機構管理部分年金的“白名單制度”。促進內地養老金等長期資金投資香港市場。

夯實市場持續健康發展基礎

專家認為，深化資本市場投融資綜合改革意味著我國資本市場要完成從融資市場向投資融資均衡發展市場的轉變，從而夯實市場持續健康發展的基礎。

“加強制度建設，調整優化發行制度、交易制度、并購重組制度和退市制度等，真正將資本市場的痛點和堵點打通，使資本市場真正符合市場化、法治化和國際化的定位。”田軒建議。

全國人大代表、立信會計師事務所董事長朱建弟建議，在投資端改革方面，有關部門盡快出臺各領域相關實施細則，切實解決中長期資金不足的問題；打通社保、保險、銀行理財等資金入市的堵點，逐步取消以上資金的入市比例限制，改革考核、評價、獎罰機制；嚴厲打擊各類違法行為，切實保護投資者合法權益；加快培育形成理性投資、價值投資、長期投資的良好市場生態。在融資端改革方面，進一步改善上市企業結構，吐故納新，加大退市力度；加大對財務造假、內幕交易等行為的打擊力度，維護市場秩序。

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