原標(biāo)題：青島獲批成為首批開展特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄試點(diǎn)城市，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品密集發(fā)售，養(yǎng)老金融駛?cè)肟燔嚨溃∥覀儜?yīng)該怎樣“入局”

來源：大眾報(bào)業(yè)·半島新聞

圖片來源：CFP

繼去年9月份成為全國(guó)首批試點(diǎn)養(yǎng)老理財(cái)?shù)摹八牡厮臋C(jī)構(gòu)”之一,今年7月份,青島獲批成為首批開展特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄試點(diǎn)城市之一。8月3日,第二批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)養(yǎng)老理財(cái)首只產(chǎn)品在島城開售。青島養(yǎng)老金融重磅信息的頻出,表明青島在這方面得天獨(dú)厚的條件,也預(yù)示著青島的養(yǎng)老金融發(fā)展駛?cè)肓丝燔嚨馈Ｇ鄭u在養(yǎng)老金融方面有哪些優(yōu)勢(shì)?養(yǎng)老金融市場(chǎng)上有哪些主流產(chǎn)品?消費(fèi)者該如何進(jìn)行選購(gòu)配置?近日,記者進(jìn)行了相關(guān)調(diào)查。

特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄:青島成首批試點(diǎn)城市

7月29日,中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)辦公廳、中國(guó)人民銀行辦公廳聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于開展特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄試點(diǎn)工作的通知》(以下簡(jiǎn)稱《通知》)。根據(jù)《通知》,工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行和建設(shè)銀行將自2022年11月20日起,在合肥、廣州、成都、西安和青島市開展特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄試點(diǎn)。單家銀行試點(diǎn)規(guī)模不超過100億元,試點(diǎn)期限為一年。這意味著青島位列全國(guó)首批特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄試點(diǎn)城市之一,探路“養(yǎng)老金融”再獲國(guó)家政策支持。

據(jù)悉,產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面,特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品包括整存整取、零存整取和整存零取三種類型,產(chǎn)品期限分為5年、10年、15年和20年四檔,產(chǎn)品利率略高于大型銀行五年期定期存款的掛牌利率。儲(chǔ)戶在單家試點(diǎn)銀行特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品存款本金上限為50萬(wàn)元。

青島之所以能獲批成為首批開展特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄試點(diǎn)城市,青鸞資產(chǎn)管理有限公司董事長(zhǎng)馬曉昕認(rèn)為原因有四點(diǎn):一是因?yàn)榍鄭u是中國(guó)老齡化人口比例比較高的城市之一。據(jù)全國(guó)第七次人口普查結(jié)果顯示,青島60歲以上的老年人常住人口達(dá)204萬(wàn),占常住人口比例超過20%；二是青島康養(yǎng)水平居前。2021年底,2021中國(guó)康養(yǎng)城市(縣域)研究成果發(fā)布會(huì)發(fā)布了中國(guó)康養(yǎng)城市排行榜50強(qiáng),青島成為排名最高的北方城市,位列第14名；三是因?yàn)榍鄭u的金融業(yè)態(tài)豐富,截至2022年8月,全國(guó)股份制銀行均在青島設(shè)立了分行,青島是北方城市中除北京以外,有三家理財(cái)子公司注冊(cè)的城市,此外,公募基金、金融租賃、券商總部、信托等金融機(jī)構(gòu)均在青島落戶；第四點(diǎn)則是產(chǎn)品創(chuàng)新能力強(qiáng)。在養(yǎng)老金融方面,青島有先行先試的經(jīng)驗(yàn)。2021年9月,銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于開展養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)的通知》,選擇青島、武漢、成都、深圳四地,以及光大理財(cái)、工銀理財(cái)、招銀理財(cái)、建信理財(cái)四機(jī)構(gòu)正式啟動(dòng)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)。截至今年6月30日,光大理財(cái)在包括青島在內(nèi)的10個(gè)試點(diǎn)城市已發(fā)行7只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品,累計(jì)募集金額超70億元。

養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品:第二批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)開售新品

8月初,第二批養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)機(jī)構(gòu)新品密集在島城開售。8月3日,第二批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)首只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品——中郵理財(cái)郵銀財(cái)富添頤·鴻錦封閉式系列2022年第1期養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品正式在青島等十個(gè)城市發(fā)售。據(jù)悉,該產(chǎn)品發(fā)行額度30億元,發(fā)行日期為8月3日至8月18日。8月8日,第二批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)中的交銀理財(cái)、中銀理財(cái)同時(shí)在青島開售旗下養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品。據(jù)介紹,交銀理財(cái)此次發(fā)售的產(chǎn)品全稱為交銀理財(cái)穩(wěn)享添福5年封閉式1號(hào)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品,1元起投,募集期自8月8日起至8月18日止,產(chǎn)品封閉期為5年。中銀理財(cái)發(fā)售的產(chǎn)品是中銀理財(cái)“福”固收增強(qiáng)(封閉式)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品2022年01期,風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R2,起購(gòu)金額為0.01元,業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為5.8%至8%,產(chǎn)品存續(xù)期限為5年,募集期自8月8日起至8月19日止。

從第二批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)發(fā)布的產(chǎn)品信息來看,養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品長(zhǎng)期性、穩(wěn)健性和普惠性的特點(diǎn)突出,期限為5年及以上,風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)多為R2；有的產(chǎn)品甚至不設(shè)起購(gòu)門檻,認(rèn)購(gòu)費(fèi)率為零。同時(shí),產(chǎn)品還引入多重風(fēng)險(xiǎn)保障機(jī)制,并設(shè)立分紅、提前贖回機(jī)制等,相較一般理財(cái)產(chǎn)品更具流動(dòng)性優(yōu)勢(shì)。

從發(fā)售情況來看,養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品獲得了廣泛的市場(chǎng)認(rèn)可,提前售罄已成常態(tài)。8月3日,中郵理財(cái)郵銀財(cái)富添頤·鴻錦封閉式系列2022年第1期養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品發(fā)售當(dāng)天中午,記者到郵儲(chǔ)銀行南京路網(wǎng)點(diǎn)探訪時(shí),一位理財(cái)師提醒記者:“想買的話得抓緊了,額度挺緊張。”而8月4日上午9點(diǎn)30分剛過,上述理財(cái)師即告知記者,30億的額度已全部售罄。另?yè)?jù)報(bào)道,中銀理財(cái)“福”固收增強(qiáng)(封閉式)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品2022年01期首日認(rèn)購(gòu)金額達(dá)21.17億元；交銀理財(cái)穩(wěn)享添福5年封閉式1號(hào)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品開售當(dāng)日11時(shí)18分,認(rèn)購(gòu)金額達(dá)到11.2億元。

特點(diǎn)比較:四大主流養(yǎng)老金融產(chǎn)品各有所長(zhǎng)

在相關(guān)政策支持下,市場(chǎng)上的養(yǎng)老金融產(chǎn)品供給日漸豐富,除了特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄和養(yǎng)老理財(cái)之外,馬曉昕告訴記者,養(yǎng)老保險(xiǎn)和養(yǎng)老基金也是不錯(cuò)的養(yǎng)老金融產(chǎn)品。

被外界稱為“第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)國(guó)家隊(duì)”的國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)公司于今年3月正式開業(yè)。近期,國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)首批產(chǎn)品已先后在北京銀行、招商銀行等多家銀行渠道落地銷售。具體來看,該公司首批共發(fā)行兩只產(chǎn)品,一只為養(yǎng)老年金保險(xiǎn),另一只為專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)。前者主要面向希望通過長(zhǎng)期積累、滿足未來養(yǎng)老金需求的客戶群體,具有可以終身領(lǐng)取的產(chǎn)品特性；后者則是一款兼有穩(wěn)健回報(bào)型和積極進(jìn)取型兩種投資組合的新型養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品,能夠根據(jù)不同風(fēng)險(xiǎn)偏好,在積累期實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老資金穩(wěn)健增值,在領(lǐng)取期可將積累的賬戶價(jià)值轉(zhuǎn)換為養(yǎng)老年金,并可靈活選擇領(lǐng)取期限。

今年6月,個(gè)人養(yǎng)老金的重要配套制度《個(gè)人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定(征求意見稿)》發(fā)布,提出個(gè)人養(yǎng)老金投資公募基金,擬優(yōu)先納入養(yǎng)老目標(biāo)基金,未來進(jìn)一步擴(kuò)充產(chǎn)品范圍。作為養(yǎng)老第三支柱的重要補(bǔ)充,公募養(yǎng)老產(chǎn)品目前以養(yǎng)老目標(biāo)FOF產(chǎn)品為主。養(yǎng)老目標(biāo)FOF基金產(chǎn)品中主要分為兩種產(chǎn)品,一是目標(biāo)日期型養(yǎng)老FOF產(chǎn)品,二是目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)型養(yǎng)老FOF產(chǎn)品。Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示,截至8月4日,養(yǎng)老目標(biāo)日期FOF和養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)FOF共計(jì)182只,份額合計(jì)約949億份,資產(chǎn)凈值合計(jì)約1067億元。

至于以上產(chǎn)品的優(yōu)點(diǎn)和適合人群,業(yè)內(nèi)大咖們可謂各有所見。

招聯(lián)金融首席研究員董希淼接受媒體采訪時(shí)表示,與一般的儲(chǔ)蓄存款相比,特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品具有期限長(zhǎng)、品種多、利率高等三個(gè)特點(diǎn),適合那些風(fēng)險(xiǎn)偏好較低、對(duì)流動(dòng)性要求不高、追求固定收益的群體,與居民長(zhǎng)期養(yǎng)老需求比較契合。

融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平接受媒體采訪時(shí)分析稱,養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)在于比儲(chǔ)蓄產(chǎn)品、普通理財(cái)產(chǎn)品收益更高,且凈值波動(dòng)整體不大,風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控。

對(duì)于養(yǎng)老保險(xiǎn)和養(yǎng)老目標(biāo)基金產(chǎn)品,中信證券明明債券研究團(tuán)隊(duì)的劉銀平接受媒體采訪時(shí)表示,養(yǎng)老保險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)在于起步較早,已經(jīng)有了較為豐富的投資經(jīng)驗(yàn)和成熟的客群,產(chǎn)品穩(wěn)定性也相對(duì)較高；養(yǎng)老目標(biāo)基金的優(yōu)勢(shì)在于投資回報(bào)率可能更高,不過投資者也要承擔(dān)更高的風(fēng)險(xiǎn)。

明明債券研究團(tuán)隊(duì)預(yù)測(cè),考慮到個(gè)人養(yǎng)老金的目標(biāo)客戶大多風(fēng)險(xiǎn)偏好較低,與銀行的養(yǎng)老理財(cái)和養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品較為適配,因此在開始階段,預(yù)計(jì)養(yǎng)老理財(cái)和養(yǎng)老儲(chǔ)蓄將占據(jù)絕大多數(shù)個(gè)人養(yǎng)老金的配置。但隨著投資者理念的加強(qiáng),收益更高的養(yǎng)老目標(biāo)基金份額將會(huì)上升。預(yù)計(jì)到2035年,養(yǎng)老理財(cái)、養(yǎng)老儲(chǔ)蓄、養(yǎng)老目標(biāo)基金和個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)的配置比例分別為30%、25%、20%、10%,其余15%將配置其他符合要求的資管產(chǎn)品。

專家建議:中短期相結(jié)合,不主張大額度購(gòu)買

市面上的養(yǎng)老金融產(chǎn)品供給日漸豐富,消費(fèi)者該如何根據(jù)自身情況進(jìn)行選擇和配置呢?馬曉昕建議,中老年人認(rèn)購(gòu)養(yǎng)老金融產(chǎn)品要中短期相結(jié)合。因?yàn)檫@類產(chǎn)品為了保證收益的穩(wěn)定性,投資的周期大都比較長(zhǎng),三年起步,所以在投資的過程中,應(yīng)合理安排好投資時(shí)間。

雖然養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品具有穩(wěn)健特征,但不等同于剛性兌付,投資仍存在一定風(fēng)險(xiǎn)。光大銀行一位客戶經(jīng)理在接受采訪時(shí)表示,不少投資者誤將“養(yǎng)老”二字當(dāng)作產(chǎn)品保本保收益的象征。實(shí)際上,養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品是符合資管新規(guī)的凈值型產(chǎn)品,凈值隨底層資產(chǎn)變動(dòng),最終凈值可能低于也可能高于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。“若客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力非常低,我并不建議大額度購(gòu)買養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品,將其作為資產(chǎn)配置的一小部分即可。此外,能否接受5年甚至10年的封閉期,也需要客戶認(rèn)真考慮。”他建議。

至于養(yǎng)老金融未來的發(fā)展前景,馬曉昕表示非常看好。對(duì)于其未來發(fā)展的路徑和趨勢(shì),董希淼接受媒體采訪時(shí)表示,“通過養(yǎng)老領(lǐng)域金融產(chǎn)品創(chuàng)新,持續(xù)開發(fā)專屬理財(cái)、基金、信托等具備養(yǎng)老功能的產(chǎn)品,更好地為養(yǎng)老領(lǐng)域提供豐富多元的金融服務(wù)。”武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新接受媒體采訪時(shí)表示,接下來,在養(yǎng)老金融方面,金融機(jī)構(gòu)將更加專注于權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品或資管產(chǎn)品的研發(fā)與創(chuàng)新,且更加重視專業(yè)人才儲(chǔ)備、投資者教育及投顧業(yè)務(wù)。

中國(guó)社科院世界社保研究中心執(zhí)行研究員張盈華接受媒體采訪時(shí)建議,可以加快建立和推出合格養(yǎng)老金產(chǎn)品目錄,對(duì)特殊情況下“提前支取”應(yīng)有例外規(guī)定,例如應(yīng)急、大病、子女教育等需求,允許規(guī)定時(shí)限和額度內(nèi)提前支取,并對(duì)補(bǔ)稅、歸還等做出具體規(guī)定,增強(qiáng)賬戶管理彈性,提高個(gè)人養(yǎng)老金吸引力。

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