原標(biāo)題：業(yè)績(jī)大爆發(fā)，寒武紀(jì)存貨及應(yīng)收款激增

來(lái)源：泰山財(cái)經(jīng)

原標(biāo)題：業(yè)績(jī)大爆發(fā)，寒武紀(jì)存貨及應(yīng)收款激增

來(lái)源：泰山財(cái)經(jīng)

泰山財(cái)經(jīng)記者 張潤(rùn)邦

近日，國(guó)產(chǎn)AI芯片龍頭——寒武紀(jì)（688256.SH）發(fā)布2024年年報(bào)及2025年一季報(bào)，交出創(chuàng)歷史新高的業(yè)績(jī)答卷。根據(jù)財(cái)報(bào)，2024年，寒武紀(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收11.74億元，同比增長(zhǎng)65.56%；凈虧損4.52億元，較上年大幅減虧。

尤其值得關(guān)注的是，2024年第四季度公司歸母凈利潤(rùn)為2.72億元，上市以來(lái)首次實(shí)現(xiàn)單季度盈利。2025年一季度，寒武紀(jì)延續(xù)強(qiáng)勁勢(shì)頭，營(yíng)收同比暴增4230.22%至11.11億元，歸母凈利潤(rùn)達(dá)3.55億元，實(shí)現(xiàn)連續(xù)兩個(gè)季度盈利。

公司表示，2024年產(chǎn)品持續(xù)在互聯(lián)網(wǎng)、運(yùn)營(yíng)商、金融等重點(diǎn)行業(yè)落地，云端產(chǎn)品線收入占比高達(dá)99.30%，較上年同期大幅增長(zhǎng)1187.78%，助力人工智能應(yīng)用加速落地。

在業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)的同時(shí)，寒武紀(jì)存貨及預(yù)付款也顯著攀升。2025年一季度末，公司存貨達(dá)27.55億元，環(huán)比增長(zhǎng)近10億元，而該數(shù)值在去年同期時(shí)僅為1.29億元。

期末，公司預(yù)付款項(xiàng)達(dá)9.73億元，去年同期時(shí)該數(shù)值為2.05億元。多家券商認(rèn)為，存貨和預(yù)付款的持續(xù)增加，反映出公司需求端景氣度高，供應(yīng)鏈韌性強(qiáng)，AI芯片業(yè)務(wù)有望繼續(xù)高增長(zhǎng)。

深度科技研究院院長(zhǎng)張孝榮表示，27億存貨疊加預(yù)付款投入，預(yù)計(jì)二季度收入有望繼續(xù)增長(zhǎng)，甚至迎來(lái)新一輪爆發(fā)。

與此同時(shí)，公司業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)也帶了來(lái)一些爭(zhēng)議的聲音。2024年、2025年第一季度，寒武紀(jì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-16.18億元、-13.99億元。

研發(fā)方面的投入也在不斷增長(zhǎng)。2024年公司研發(fā)投入10.72億元，占營(yíng)收比例91.30%。2025年一季度研發(fā)投入2.35億元，同比增長(zhǎng)38.33%。

而截至2025年3月末，寒武紀(jì)貨幣資金余額為6.52億元，交易性金融資產(chǎn)余額為5.21億元，相較于2024年底的19.86億元、7.60億元，降幅明顯。

“如何協(xié)調(diào)訂單增加以及不斷增長(zhǎng)的研發(fā)投入所帶來(lái)的資金需求，成為寒武紀(jì)需要面對(duì)的問(wèn)題之一。”市場(chǎng)分析人士向記者表示。

對(duì)此，泰山財(cái)經(jīng)記者向寒武紀(jì)發(fā)去了采訪函，截至發(fā)稿尚未得到回復(fù)。

此外，寒武紀(jì)對(duì)于大客戶的以來(lái)情況也是外界所關(guān)注的焦點(diǎn)問(wèn)題之一。年報(bào)顯示，2024年前五大客戶銷售額合計(jì)占比達(dá)94.63%，其中第一大客戶貢獻(xiàn)銷售額9.30億元，占比79.15%。

公司坦言，客戶集中度較高，若主要客戶經(jīng)營(yíng)發(fā)生變動(dòng)，可能對(duì)業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響。

業(yè)績(jī)扭虧、產(chǎn)品開始貢獻(xiàn)收入，疊加AI熱潮，寒武紀(jì)股價(jià)大幅上漲，截至目前，公司市值達(dá)到了2866億元。伴隨著公司股價(jià)的上漲，公司創(chuàng)始人陳天石身家也隨之大幅提升，在2025年胡潤(rùn)全球富豪榜上以870億元位居第195位。

據(jù)悉，陳天石在公司拿到的年薪為116.22萬(wàn)元，葉淏尹、王在、劉少禮、劉毅、張堯等5位副總2024年的年薪分別為136.22萬(wàn)元、151.22萬(wàn)元、136.22萬(wàn)元、123.79萬(wàn)元、129.42萬(wàn)元，較2023年變化不大。

責(zé)任編輯：張子川

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