原標題：新材料新科技領域持續“吸金”

來源：金融時報

原標題：新材料新科技領域持續“吸金”

來源：金融時報

2023年一季度，私募股權行業募資有所放緩。近日，投中研究院發布的數據顯示，今年一季度，新設基金下降近兩成，同時，一般合伙人（GP）活躍度也有所放緩。出資方面，國資引導成為主流，大灣區、沿海地區基金更為活躍。

投資方面，今年一季度私募股權投資整體稍有下降，但2月、3月數量和規模環比均上漲。在新材料、新科技等大方向推動下，半導體、電池等領域投融資持續火熱。

新設基金下降近兩成

2023年一季度，中國VC/PE市場新設基金2124只，環比下降19.6%，同比小幅下滑。其中，有限合伙人（LP）出資謹慎、同時，LP對GP要求不斷增加、國資背景管理人逐漸占領市場等因素讓募資難上加難。相比于近年，整體來看，新設基金數量呈現下降趨勢，波動相較往期有所加大。

今年一季度，共有1505家機構參與新設基金，22.3%機構選擇設立多只基金，占比縮小。新鼎資本、臨芯投資、倚峰資本等機構較為活躍。

從地區來看，今年一季度，浙江省新設基金259只，廣東省新設基金249只，山東省新設基金226只，三地新設基金數量相較以往占比小幅增加。近年來，政府引導基金越來越市場化、專業化，返投比例甚至地區及產業限制等條件也在逐漸放寬。在此前提下，廣東等地作為引導基金“先行”地區優勢則更大。

在細分市級地區中，嘉興市、青島市、深圳市新設基金數量位居前三，其中，深圳市“20+8”產業集群基金、嘉興產業引導基金管理辦法等措施有所助力，總體來看，大灣區、沿海地區機構更為活躍。

月度投資規模數量階梯式走高

今年一季度，私募股權行業投資案例數量1241起，同比下降20.3%，環比小幅縮減；投資規模降至350.02億美元，持續處于近年市場波谷值上下。但細分月度數據下，投資規模大幅上升，投資數量也在階梯式上揚，市場情緒有所恢復。

從市場背景來看，一季度以來，國際市場帶來的經濟波動以及大國博弈對科技領域的影響，都對國家主要的創新方向及行業內外所處的環境產生較大影響。同時，即使3月投資市場顯著升溫，在結合1月和2月疫情后期及節假日所帶來的影響中和下，季度整體仍然稍有下滑。

從融資交易輪次來看，今年一季度，早期投資案例293起，占比為27%，占比小幅增加，其中消費領域的火熱起到關鍵性作用。A輪融資數量、規模占比均在四成左右。在消費、互聯網等熱門賽道活躍的同時，多地政府對于創投的政策和引導扶持以及資本出資的喜好偏移，使得項目獲投階段差距逐漸拉大。

從熱門行業來看，IT及信息化行業融資數量持續領先，制造業、能源及礦業行業獲投規模逆勢上揚。細分賽道下，醫藥、高端制造、半導體等領域仍為資本投資主要戰場。市場在經歷大洗牌后，機構都更加謹慎。市場在追隨國家新技術、新材料、新能源等主旋律的同時，消費帶來的“煙火氣”、熱門話題如ChatGPT等相關領域也在逐漸升溫。

與此同時，新能源作為國家主要發展策略之一，近年來熱度不斷升高，尤其是在新能源汽車發展的大勢所趨下，鋰電池、動力電池的需求量與日俱增。相關項目在政策及市場需求中受關注度也在不斷攀升。從數據來看，自2021年起，電池領域項目獲投數量已經開始翻倍上漲，到2022年賽道融資數量及規模達到頂峰。2023年一季度，電池領域內融資規模已達去年的四分之一。

另外值得關注的是，2023年一季度中國VC市場數量及規模持續走高，投資數量占比達八成，愈發受資本關注。2023年一季度，小額融資交易案例（交易規模≤500萬美元）占比近五成，同比大幅增加；大額交易案例（交易規模≥1億美元）共計發生24起，占總交易數量僅3%，資本出手規模的分化現象愈發顯著。例如，醫療健康行業融資規模多在千萬美元級別，消費升級行業仍大多為小規模投資，大額案例較為集中于能源、礦業和汽車行業。

一季度整體賬面退出回報規模為522億元

2023年一季度，共計98家中國企業在A股、港股及美股成功IPO，IPO數量同比持平，環比下降37.58%。募資總額737億元，IPO規模同比下降60.42%，環比下降42.82%。

一季度，A股市場成為全球資本市場中IPO數量最多市場，占一季度全球IPO數量的69.39%。一季度，中國企業在香港IPO的數量為17家，活躍度相較下降明顯；美股市場方面，一季度中企IPO數量為13家，打破美股市場IPO沉寂局面。

從退出方面來看，2023年一季度，共57家具有VC/PE背景的中企實現上市，VC/PE機構IPO滲透率為58.16%，機構參投活躍度不高，呈緩慢下降趨勢。其中，上交所科創板VC/PE機構IPO滲透率達100%，深交所創業VC/PE機構滲透率為73.33%，納斯達克滲透率最低僅為30.77%。

2023年第一季度，整體賬面退出回報規模為522億元，同比下降65.90%，環比下降66.37%；平均賬面回報率為3.57倍，同比下降23.72%，環比上升23.96%，主要集中在制造業、醫療健康、IT信息化和汽車行業等投資領域。一季度IPO項目中不乏樂華娛樂、粉筆和裕太微等明星項目，但均未帶來超高回報。

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