原標(biāo)題：破解供應(yīng)鏈金融困境中小企業(yè)融資問題，有效資金注入是關(guān)鍵

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原標(biāo)題：破解供應(yīng)鏈金融困境中小企業(yè)融資問題，有效資金注入是關(guān)鍵

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原標(biāo)題：破解供應(yīng)鏈金融困境中小企業(yè)融資問題，有效資金注入是關(guān)鍵

作者：劉家寧

來源：人民日報客戶端山東頻道

中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟中具有重要的作用，是建設(shè)創(chuàng)新型國家的重要的力量。然而與其在經(jīng)濟發(fā)展中的巨大貢獻不匹配的是，中小企業(yè)獲得的各方面資源支持不足。其中，要破解限制中小企業(yè)的發(fā)展的“融資難”問題，抓住機遇開展好供應(yīng)鏈融資模式，將資金有效注入供應(yīng)鏈中的整體或部分節(jié)點企業(yè)是關(guān)鍵。

一、多方原因造成中小企業(yè)融資難、貸款難

近幾年，在流動性緊張和通貨膨脹壓力持續(xù)高企的形勢下，我國中小企業(yè)資金緊張狀況普遍加劇，中小企業(yè)融資難題已經(jīng)成為焦點，獲得金融資源的現(xiàn)狀不容樂觀。其融資難、貸款難，原因也是多方面。

分析認為，有三方面造成了中小企業(yè)融資現(xiàn)狀不佳。首先，融資知識較少。大部分中小企業(yè)企業(yè)管理者的融資知識匱乏在一定程度上影響了企業(yè)的融資能力。第二，直接融資渠道較窄。由于證券市場門檻過高，一般的中小企業(yè)很難符合準(zhǔn)入條件，且目前我國企業(yè)債券市場的發(fā)展還很難滿足中小企業(yè)的發(fā)展要求。第三，間接融資渠道不通暢。我國能為中小企業(yè)提供貸款擔(dān)保服務(wù)的擔(dān)保機構(gòu)數(shù)量不能滿足需要，大部分中小企業(yè)并沒有合適的用來抵押的資產(chǎn)來滿足融資條件，導(dǎo)致中小企業(yè)間接融資渠道不通暢。

中小企業(yè)融資困難主要有自身原因和外部原因。內(nèi)部原因在于，多數(shù)中小型企業(yè)自主創(chuàng)新能力和核心競爭力較弱，無法經(jīng)受市場的考驗。中小企業(yè)通常持續(xù)經(jīng)營時間段，給銀行放款帶信用風(fēng)險。我國中小企業(yè)資本結(jié)構(gòu)限制了企業(yè)利用資本杠桿的作用，中小企業(yè)也普遍缺少有效抵押物，面臨貸款難的問題。外部原因根本則在于國內(nèi)目前的金融市場情況。中小企業(yè)融資的政策性金融制度缺乏，銀行在解決中小企業(yè)融資的問題上作用不大。目前我國資本市場發(fā)展不夠成熟，制約了中小企業(yè)利用資本市場進行直接融資。中小企業(yè)融資服務(wù)的征信保障制度不到位，中小企業(yè)的信用等級比較低且擔(dān)保困難。

二、開展供應(yīng)鏈融資模式優(yōu)劣勢共存

探尋中小企業(yè)融資現(xiàn)狀和原因后，研究人員發(fā)現(xiàn)，如果采取開展供應(yīng)鏈融資模式解決中小企業(yè)融資難題，其面臨著內(nèi)部環(huán)境中的優(yōu)勢因素和弱勢因素。

研究人員通過銀企信貸動態(tài)博弈模型及SWOT對中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資模式進行了總體分析，揭示目前供應(yīng)鏈融資模式運行中所存在的問題。

在銀企信貸動態(tài)博弈模型中，完善的中小企業(yè)金融服務(wù)體系和高效的司法制度使銀企交易成本較低，實現(xiàn)銀企共贏。中小企業(yè)和銀行發(fā)生信貸關(guān)系，是一個動態(tài)的博弈過程。假設(shè)有完善的中小企業(yè)金融服務(wù)體系。若企業(yè)發(fā)生違約，司法體系會對銀行進行補償，且費用低，能實現(xiàn)銀企共贏。在不完美信息下，企業(yè)更傾向于違約，銀行為了較少損失，采取少貸或不貸的策略。此時的納什均衡是銀行拒絕放貸，導(dǎo)致中小企業(yè)融資難。

SWOT分析則揭示了供應(yīng)鏈融資具有科學(xué)性和可行性，然而該方式的發(fā)展仍受到諸多制約。

通過SWOT分析，供應(yīng)鏈融資模式可為中小企業(yè)提供穩(wěn)定、多元的融資渠道。在供應(yīng)鏈融資模式下，處于供應(yīng)鏈條上的企業(yè)對彼此的經(jīng)營狀況等有充分的認識，為中小企業(yè)獲得信用擔(dān)保提供條件。商業(yè)銀行的服務(wù)對象和服務(wù)范圍得到拓展，供應(yīng)鏈融資可以讓鏈條上的企業(yè)獲得更專業(yè)的服務(wù)。相關(guān)經(jīng)營實體對鏈條上其他企業(yè)的貸款具有連帶責(zé)任，商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險得以分散。

供應(yīng)鏈融資的劣勢在于管理機制不順暢、公司治理不完善，中小企業(yè)的融資渠道狹窄。普遍而言，我國企業(yè)之間企業(yè)信用意識淡薄，企業(yè)相互串聯(lián)套取銀行資金等情況泛濫。

同時，供應(yīng)鏈融資面對的機會與威脅并存。金融市場化的快速發(fā)展為該模式的開展提供了外部環(huán)境。社會各界對中小企業(yè)融資難問題給予了高度關(guān)注。然而，該模式運行的外部環(huán)境也面臨著威脅。我國的金融立法直滯后于金融實踐，不利于供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的開展。中小企業(yè)評價體系和評級程序的缺失，經(jīng)濟信息發(fā)布、共享等渠道不暢，中小企業(yè)融資渠道狹窄，加劇了市場的波動性與不確定性，不利于企業(yè)發(fā)展。

三、資金有效注入可緩解供應(yīng)鏈上融資難題

研究發(fā)現(xiàn)，將資金有效注入供應(yīng)鏈中的整體或部分節(jié)點企業(yè)，可以有效緩解供應(yīng)鏈上中小企業(yè)融資難的問題。

分析認為，這就要求一是要增強供應(yīng)鏈各節(jié)點企業(yè)間的合作管理意識。引入供應(yīng)鏈融資的激勵機制，增強供應(yīng)鏈成員企業(yè)的歸屬感。中小企業(yè)應(yīng)加強自身管理和建設(shè)，抓產(chǎn)品質(zhì)量，改進管理模式，明確企業(yè)定位，加強良性互動。供應(yīng)鏈企業(yè)間的信息應(yīng)傳達給相關(guān)主體，提高供應(yīng)鏈整體運行效率。

二是加大供應(yīng)鏈金融風(fēng)險防控的力度。建立合理的供應(yīng)鏈金融資信審核機制，研發(fā)供應(yīng)鏈評級系統(tǒng)，對融資企業(yè)的營運狀況、供應(yīng)鏈企業(yè)間交易的真實性等信息進行考察。金融機構(gòu)需要注重判斷融資企業(yè)的授信額度以及違約風(fēng)險。貸中注意部門職責(zé)等落實到位。同時，加強對供應(yīng)鏈整體情況進行全方位的管理和監(jiān)督。

三是建立良好的制度環(huán)境。完善社會信用體系，健全相關(guān)的法律法規(guī)，強化對供應(yīng)鏈金融的監(jiān)管，確保供應(yīng)鏈金融健康發(fā)展。支持供應(yīng)鏈信息服務(wù)平臺建設(shè)。金融機構(gòu)可通過平臺向供應(yīng)鏈中上下游企業(yè)提供應(yīng)收賬款融資等金融服務(wù)，同時提供供應(yīng)鏈交易流程查詢，實現(xiàn)供應(yīng)鏈各節(jié)點企業(yè)間的信息共享，幫助金融機構(gòu)精準(zhǔn)識別客戶，控制信貸風(fēng)險。

（作者：山東師范大學(xué)商學(xué)院2020級物流管理 劉家寧)

[ 責(zé)編：董大正 ]

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